Jenoptik-Aktie: Endet der Aufwärtstrend?
Die Jenoptik-Aktie (WKN: A2NB60) hat am Freitag einen Rückgang von -1,94% hinnehmen müssen und ist bei 31,32 € aus dem Xetra-Handel gegangen. Das Hoch von Anfang März mit rund 33 € konnte trotz der guten Geschäftszahlen für 2022 nicht gehalten werden. Hält die Konsolidierung weiter an?
Die Jenoptik Aktiengesellschaft ist ein weltweit tätiger, börsennotierter Technologiekonzern mit Hauptsitz in Jena. Jenoptik gliedert sich in die drei photonischen Divisionen Light & Optics, Light & Production und Light & Safety. Neben der Halbleiterindustrie kommen die Produkte in vielen anderen Branchen zum Einsatz. Neben Deutschland ist der Technikkonzern in über 80 Ländern tätig. Die Marktkapitalisierung beträgt 1,8 Milliarden €.
Wachstumskurs fortgesetzt
Dem thüringischen Unternehmen ist es gelungen, trotz aller Krisen im abgelaufenen Geschäftsjahr sein Wachstum erfolgreich fortzusetzen. Hierzu trug das photonische Geschäft mit der Halbleiterindustrie wesentlich bei.
Neben einem organischen Wachstum von knapp 11% trugen Zukäufe wesentlich zum Wachstum bei. Da drei Viertel der Umsätze im Ausland getätigt wurden, sind auch positive Währungseffekte im Umsatz enthalten.
Der Konzernumsatz stieg um 30,6% auf 980,7 Millionen €. Das operative EBITDA landete bei 184 Millionen €, was einem überproportionalen Anstieg von 47% (ohne den Einmaleffekt von 125 Millionen €) entspricht. Die operative EBITDA-Marge liegt bei 18,8%.
Nettogewinn sinkt
Beim Nettogewinn kam es zu einem Rückgang um -31,2% auf 63,9 Millionen €. Ursache hierfür sind Wertminderungen im Nicht-Photonik-Geschäft sowie höhere Steuerzahlungen.
Die gute Ertragslage veranlasste die Gesellschaft zu einer Dividendenerhöhung, sie stieg um 5 Cent auf 30 Cent; dies entspricht einer momentanen Rendite von knapp 1%.
Der Vorstandsvorsitzende der Jenoptik AG, Dr. Stefan Traeger, kommentierte das Jahr wie folgt:
Jenoptik hat sich im Geschäftsjahr 2022 hervorragend entwickelt. Angetrieben wurde das Wachstum durch das photonische Geschäft, insbesondere im Halbleiterausrüstungsbereich.
Ausblick optimistisch
Der Technologiekonzern blickt voller Optimismus auf das laufende Geschäftsjahr, die Wachstumsdynamik bleibt weiterhin bestehen. So erwartet das Management einen Umsatz von 1,05 bis 1,1 Milliarden €; davon sollen 19 bis 19,5% als operatives EBITDA hängen bleiben.
Eine gute Basis hierfür ist der hohe Auftragsbestand, der Auftragseingang stieg zuletzt um 26,6% auf 1,18 Milliarden €.
Kann der Aufwärtstrend fortgesetzt werden?
Seit dem Tief im Oktober mit 20 € ist die Jenoptik-Aktie um rund +57% gestiegen. Eine solch starker Anstieg in dieser kurzen Zeit macht eine Korrektur wahrscheinlicher. Der bisherige Rückgang könnte der Beginn dieser Korrektur sein.
Für eine stabile Aufwärtsbewegung sollte der Kursrückgang jedoch deutlich stärker ausfallen. Eine gute Basis hierfür sind Kurse deutlich unter 30 €.
Die Analysten sind etwas optimistischer, deren mittlerer Zielkurs liegt bei 34,50 € – die DZ Bank hat ihren bisherigen Zielkurs auf 38 € angehoben.
Fazit: Vorerst abwarten
Meiner Einschätzung nach handelt es sich hier um einen sehr erfolgreichen Technologiekonzern, der langfristig weiteres Wachstumspotenzial hat.
Momentan halte ich die jetzigen Kurse für zu hoch, um einzusteigen. Erst nach einem deutlichen Rücksetzer bieten sich wieder Chancen auf gute Kursgewinne an.
Die Dividendenerhöhung bietet auch keinen zusätzlichen Kaufanreiz, die Rendite von knapp 1% ist eher als gering zu bewerten.
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