TUI-Aktie: Jetzt auf Rebound spekulieren?

Tief, tiefer, TUI (WKN: TUAG50): Frustrierte Anleger haben ohnmächtig verfolgen müssen, wie der Kurs der Aktie in den vergangenen Wochen immer weiter eingebrochen ist. Am Freitag handelt das Papier nahezu unverändert um die 5,80 €. Gibt es Anzeichen für eine Trendwende oder zumindest einen technischen Rebound?

TUI mit Doppelsitz in Berlin und Hannover ist der führende europäische Tourismuskonzern mit Reisebüros und -veranstaltern, Incoming-Agenturen, Hotels, Fluggesellschaften und Kreuzfahrtschiffen. Das Unternehmen beschäftigt rund 70.000 Mitarbeiter und führt etwa 27 Millionen Kunden. An der Börse hat der Touristik-Riese derzeit einen Wert von rund 2,94 Milliarden €.

Aktie wird munter gehandelt

Obwohl es in der Vergangenheit wahrlich nicht an Warnhinweisen gefehlt hat, etwa Anfang April von uns in diesem Artikel, zählt die TUI-Aktie beinahe täglich zu den meistgehandelten Wertpapieren in Deutschland. Anleger scheren sich also trotz des rasanten Kursverfalls um -30% binnen eines Monats nicht darum und greifen offenbar munter zu.

Kapitalerhöhung abgeschlossen

Zumindest ein sehr leidiges Thema, das den Aktienkurs massiv belastet hat, ist nun zum Glück beendet: Die vom Konzern vollzogene Kapitalerhöhung mitsamt Bezugsrechtehandel ist abgeschlossen. Allerdings keinesfalls so „erfolgreich“, wie TUI weismachen will.

Zwar wurde am Ende der angestrebte Bruttoerlös von 1,8 Milliarden € erzielt, jedoch nur durch ein zusätzliches „Rump Placement“, eine Rumpf-Privatplatzierung bei Banken. Laut Medienberichten zum Preis von 5,60 € je Aktie. Im Rahmen des Bezugsrechtehandels waren zuvor nur rund 90,9% der Bezugsrechte ausgeübt worden.

Massive Verwässerung

Die massive Verwässerung der Aktionäre durch die insgesamt vier Kapitalerhöhungen, wobei die jüngste die mit Abstand größte war, zur Rettung des Touristik-Riesen nach der Corona-Krise wird beim Blick auf die Zahl der ausstehenden Aktien deutlich: Nach Angaben des Konzerns hat sich das Grundkapital nominal nochmals um rund 329 Millionen € auf aktuell knapp 507 Millionen € erhöht.

Das Management atmet anscheinend auf, dass die gewünschten Mittel in die Kasse geflossen sind. Mit dem Geld werden die Staatshilfen vollständig zurückgezahlt und außerdem wird die Kreditlinie bei der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) stark reduziert.

TUI-Chef Sebastian Ebel kommentiert:

Ich danke unseren Aktionären, die diesen wichtigen und erfolgreichen Schritt mit uns begleitet haben. Wir senken unsere Verschuldung und die Zinskosten, die TUI erhält eine gute Bilanzstruktur. Unser Fokus liegt weiterhin auf profitablem Wachstum und einer verbesserten Ertragskraft.

Management überzeugt

Das Management des Konzerns glaubt offenbar fest an dessen positive Entwicklung, zumindest wurden im Rahmen der Kapitalerhöhung fleißig neue Aktien gezeichnet, wie unter anderem aus dieser Mitteilung hervorgeht. Nach TUI-Angaben wurden die Bezugsrechte in vollem Umfang ausgeübt.

Nach dem rasanten Kursverfall sind inzwischen diverse Analysten der Meinung, dass bei dem Konzern die Bewertung angemessen bis zu niedrig ist und die Aktie folglich ein gewisses Kurspotenzial hat. So hat die Schweizer Großbank UBS das Papier am Mittwoch von „Sell“ auf „Neutral“ hochgestuft mit einem Kursziel von umgerechnet 7,29 €. Und die Investmentbank Stifel ruft ein Kursziel von 6,93 € aus.

Eventuell interessant für Trader

Ein grundsätzliches Investment würde ich aus diversen Gründen, die ich zuletzt in diesem Artikel schon genannt hatte, nach wie vor nicht in Erwägung ziehen. Allerdings könnte die Aktie jetzt aus charttechnischer Sicht interessant werden für Trader.

Zwar befindet sich die Aktie in einem langfristigen Abwärtstrend, doch nach dem Kursrutsch wäre zumindest ein technischer Rebound meiner Ansicht nach nicht verwunderlich. Sofern sich der Dax nicht grundsätzlich in den Korrekturmodus begibt, gegen den sich wohl auch die TUI-Aktie nicht stemmen könnte, wäre eine kleine Rallye von 10% bis 15% drin.

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