LVMH-Aktie: Plötzlich in Ungnade gefallen?
Die LMVH-Aktie (WKN: 853292) hat ihren Start ins neue Börsenjahr gehörig vermasselt. Seit Jahresbeginn hat das Papier des weltgrößten Luxuskonzerns rund -8% an Wert eingebüßt. Ist der Börsenliebling der letzten Jahre plötzlich bei Anlegern in Ungnade gefallen?
ℹ️ LVMH vorgestellt
LVMH ist der mit Abstand größte und bedeutendste Luxuskonzern der Welt. Der französische Traditionskonzern mit Sitz in Paris hält die Rechte an 75 der führenden Luxusmarken der Welt. Zum Markenuniversum von LVMH gehören etwa die Modemarken Fendi, Givenchy, Kenzo und Marc Jacobs, die Koffermarke Rimowa, die Parfum- und Kosmetikmarken Acqua die Parma und Christian Dior Parfums, die Uhren- und Schmuckmarken Hublot, TAG Heuer, Tiffany und Zenith sowie die Ursprungsmarken Louis Vuitton und Moët Hennessy. LVMH vertreibt seine Produkte in rund 5.000 Geschäften in 80 Ländern weltweit. Mit einer Marktkapitalisierung von 341,89 Milliarden € ist LVMH der zweitwertvollste Konzern Europas.
Schwierigere Zeiten voraus
Dass LVMH 2024 kein Anleger-Favorit mehr ist, wäre zweifellos eine zu pessimistische Einschätzung. Aber die kritischen Stimmen in Bezug auf die Erfolgsaussichten des französischen Luxus-Giganten mehren sich.
Vor wenigen Tagen hat die Schweizer Großbank UBS ihr Kursziel für die LMVH-Aktie von 770 auf 747 € reduziert. Die UBS-Analysten empfehlen den Luxustitel derzeit nicht zum Kauf.
Grund für die Vorsicht der Schweizer Banker sind die ungewissen Aussichten des Luxussektors im aktuellen Jahr. Anleger müssten sich auf schwache Resultate einstellen, so die UBS.
Auch die kanadische Bank RBC dämpft inzwischen den Optimismus. Sie empfiehlt die LVMH-Aktie zwar nach wie vor zum Kauf mit einem Kursziel von 790 €, glaubt aber ebenso, dass sich das Umsatzwachstum abschwächen und die Margen unter Druck geraten werden.
Knapp über dem 12-Monatstief
Das Chartbild der LVMH-Aktie hat sich in den letzten Tagen deutlich verschlechtert. Der Luxustitel hat die 50-Tage-Linie nach unten durchbrochen und befindet sich auf direktem Weg zum letztjährigen Jahrestief bei ca. 660 €.
Sollte dieser Tiefstwert unterschritten werden, droht ein weiterer Kursrückgang auf das nächste Unterstützungsniveau bei ca. 630 €.
Mehrere Gründe für Optimismus
Ich sehe die Dinge nicht so pessimistisch wie die beiden genannten Banken. Die langfristigen Branchenprognosen für Luxusgüter lesen sich nach wie vor ausgezeichnet. Die renommierte Strategieberatung Bain & Co. rechnet mit einem Wachstum des globalen Luxusgütermarktes von knapp 300 Milliarden € im vergangenen Jahr auf deutlich über 500 Milliarden € im Jahr 2030, was einem jährlichen Wachstum von über 7% entspricht.
Kein Konzern ist breiter und besser im Luxusgütersegment aufgestellt als LVMH. Mit klugen Zukäufen, beispielsweise Birkenstock, hat der Konzern zudem in den letzten Jahren bewiesen, dass er sein Markenportfolio immer noch erfolgreich ausbauen kann.
Hinzu kommt, dass die Bewertung der LVMH-Aktie mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23 unter dem Branchendurchschnitt von 27 liegt. Trotz der starken Kurssteigerungen der letzten Jahre ist die Aktie damit keineswegs überbewertet.
Vor diesem Hintergrund rate ich Anlegern, bei stärkeren Kursrückgängen in die LMVH-Aktie zu investieren. Wie die Kursentwicklung der letzten zehn Jahre gezeigt hat, zahlt es sich langfristig immer aus, die Luxusaktie bei kurzfristigen Rücksetzern zu kaufen. Daran wird sich meiner Meinung nach auch in Zukunft nichts ändern.
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