About You-Aktie: Starke Quartalszahlen beflügeln
Die About You-Aktie (WKN: A3CNK4) schießt am Donnerstag um +14% nach oben und beendet damit schlagartig ihren seit mehreren Wochen bestehenden Abwärtstrend. Hat das Mode- und Technologieunternehmen so starke Quartalszahlen vorgelegt?
ℹ️ About You vorgestellt
Die About You Holding SE ist ein Online-Händler für Bekleidung, Schuhe und Accessoires. Das in Hamburg ansässige Unternehmen wurde 2014 als Tochtergesellschaft der Otto-Gruppe gegründet, notiert jedoch seit 2021 als eigenständiges Unternehmen an der Frankfurter Börse. Neben dem Mode-Handel betreibt About You auch eine Technologiesparte, die IT-Lösungen für andere E-Commerce Unternehmen anbietet. An der Börse ist About You derzeit ca. 740 Millionen € wert.
Gewinn und Cashflow top, Umsatz flop
Die Zahlen von About You für das dritte Quartal hinterlassen einen gemischten Eindruck. Euphorisch von der Börse wurde jedenfalls die Tatsache gefeiert, dass das Unternehmen sein operatives Ergebnis deutlich verbesserte und auf bereinigter Basis sogar schwarze Zahlen schrieb. Lag das bereinigt Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen im Vergleichszeitraum des Vorjahres noch bei -43,1 Millionen €, wies About You im vergangenen Quartal einen positiven EBITDA von 19,8 Millionen € aus.
Grund für die erhebliche Ergebnisverbesserung sind sowohl eine verbesserte Bruttomarge als auch eine Reduzierung der Aufwendungen. Während die Bruttomarge von 35,4 auf 40,3% stieg, verringerten sich die Fulfillment-Kosten um 13,4% und die Marketingkosten um 24,4%.
Als Folge des deutlich verbesserten operativen Ergebnisses erhöhte sich auch der Cashflow von About You massiv. Im dritten Quartal generierte das Unternehmen einen freien Cashflow von ca. 93 Millionen €.
Weniger positiv sieht jedoch die Umsatzentwicklung von About You aus. In den ersten neun Monaten des vergangenen Jahres konnte das Modeunternehmen kein Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr erzielen. Deshalb rechnet das Management für das Gesamtjahr 2023 nur noch mit einem Wachstum am unteren Ende der bisherigen Prognosespanne von 1 bis 11%.
Immer noch nahe am Allzeittief
Das Chartbild der About You-Aktie ist in der Langfristbetrachtung immer noch verheerend. In den letzten 24 Monaten hat das Papier über -75% an Wert verloren. Trotz des Kurssprungs am Donnerstag notiert die Aktie nur rund 15% über ihrem im Oktober aufgestellten Allzeittief.
Ob der heutige Tag den Beginn eines neuen Aufwärtstrends darstellt, wird sich erst in einigen Wochen beurteilen lassen.
Wo bleibt das Wachstum?
Ich rate Anlegern, die About You-Aktie auf ihre Watchlist zu setzen. Das Unternehmen hat es mit eiserner Kostendisziplin und einer Verbesserung der Bruttomarge in die schwarzen Zahlen geschafft.
Das gilt jedoch nicht für alle Bereiche. Während das Handelsgeschäft in den DACH-Staaten und vor allem das Technologiesegment profitabel wirtschaften, schreibt About You im Rest von Europa noch Verluste.
Hinzu kommt das große Fragezeichen, wie viel Spielraum About You noch bei den Kosten hat. Möglicherweise sind die Cost-Cutting-Optionen inzwischen ziemlich ausgereizt. Die Kosten bei Marketing und Fulfillment lassen sich nicht unbegrenzt drücken.
Der zukünftige Erfolg des Mode- und Tech-Unternehmens steht und fällt mit der Rückkehr zum Wachstum. Wenn es About You nicht schafft, Umsatzwachstum zu generieren, dürfte es meiner Meinung nach schwierig werden, dauerhaft profitabel zu arbeiten.
Anleger sollten deshalb die nächsten Quartalszahlen abwarten, die zeigen werden, ob About You wieder auf Wachstumskurs ist.
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