Gubra-Aktie: Der nächste Biotech-Highflyer?

Die Gubra-Aktie (WKN: A3D9NV) kannte in jüngster Vergangenheit nur eine Richtung: nach oben. Das Papier des dänischen Wirkstoffforschers stieg in den vergangenen sechs Monaten um rund +70%. Allein in den letzten fünf Handelstagen betrug das Kursplus gut +20%. Was steckt hinter dem Börsenerfolg des dänischen Pharma-Unternehmens?

Ein interessantes Geschäftsmodell

Gubra scheint seinen Landsleuten von Novo Nordisk nachzueifern. Immerhin hat es der dänische Pharmakonzern geschafft, sich zum wertvollsten Unternehmen Europas zu entwickeln. So weit ist Gubra noch lange nicht, doch angesichts des aktuellen Booms neuartiger Therapien gegen Fettleibigkeit schafft es auch die Gubra-Aktie langsam auf den Radarschirm vieler Anleger.

Ähnlich wie Evotec aus Hamburg ist Gubra ein Wirkstoffforschungsunternehmen, das sich auf die Bereiche Adipositas (Fettsucht), Leber- und Nierenkrankheiten spezialisiert hat. Das Contract Research Business wuchs in den ersten neun Monaten des vergangenen Jahres um 28% auf ca. 124 Millionen Dänische Kronen (ca. 16,6 Millionen €). Die bereinigte EBIT-Marge betrug in diesem Zeitraum 28%.

Erst im Dezember unterzeichnete Gubra mit dem deutschen Pharmakonzern Boehringer Ingelheim eine Forschungs- und Lizenzvereinbarung zur Erforschung neuartiger Peptide zur Behandlung von Adipositas. Gemäß der Vereinbarung winken Gubra Meilenstein- und Lizenzzahlungen in Höhe von bis zu 144 Millionen €.

Die Besonderheit von Gubra ist, dass der dänische Wirkstoffforscher auch eigene Forschungsprogramme betreibt. Die Dänen forschen derzeit in Phase 1 an einem Amylin-Agonisten namens GUBamy zur Behandlung von Fettleibigkeit.

Auf einem Allzeithoch

Die Gubra-Aktie startete vor ca. zweieinhalb Wochen eine starke Kursrallye. In den Wochen davor pendelte der Kurs des Biotech-Unternehmens in einem engen Kursband zwischen 115 und 125 DKK. Die Gubra-Aktie schloss die letzte Börsenwoche auf einem neuen Allzeithoch und befindet sich folglich auf charttechnischem Neuland.

Eine holprige Entwicklung

Gubra ist meiner Meinung nach ein sehr interessant positioniertes Unternehmen. Der Fokus auf Fettleibigkeit verspricht derzeit viel mediale Aufmerksamkeit und dürfte in Anbetracht des wachsenden Milliardenmarktes völlig richtig sein.

Es ist in meinen Augen unwahrscheinlich, dass sich die beiden Pharma-Schwergewichte Eli Lilly und Novo Nordisk langfristig diesen Markt untereinander aufteilen werden. Als Adipositas-Wirkstoffforscher könnte Gubra einer der großen Profiteure der Marktentwicklung werden.

Anleger sollten jedoch im Hinterkopf haben, dass sich Gubra in den letzten Jahren relativ holprig entwickelt hat. Sowohl die Umsätze als auch die Ergebnisse schwankten in den vergangenen drei Geschäftsjahren stark auf und ab. Von einer kontinuierlich positiven Geschäftsentwicklung ist Gubra noch weit entfernt.

Ich empfehle die Gubra-Aktie nur für ein langfristiges Investment. Kurz- bis mittelfristig sind angesichts der jungen Börsenhistorie und der geringen Marktkapitalisierung starke Schwankungen des Biotech-Werts zu erwarten.