Children’s Place-Aktie: Nach dem Absturz eine Chance?

Der amerikanische Kinderbekleidungshändler The Children’s Place schockierte am Freitag die Börse. Die Children’s Place-Aktie (WKN: 909471) sackte zwischenzeitlich um über -50% ab und beendete den letzten Handelstag der Woche mit einem Minus von -37%. Welche Schocknachricht steckt hinter dem Kursmassaker?

Ein Ergebnisschock

Die Zahlen für das vierte Quartal 2023 sorgten für Schockwellen im Markt. Mit einem Umsatz zwischen 454 und 456 Millionen US$ verfehlte Children’s Place seine eigene Erwartung in Höhe von 460 bis 465 Millionen US$.

Der zu niedrige Umsatz rechtfertigt aber nicht einen Kurssturz in dieser Größenordnung. Vielmehr war es das Quartalsergebnis, das Anlegern einen Schauer über den Rücken jagte.

Während der US-Einzelhändler ursprünglich von einer Gewinnmarge zwischen 2 und 3% ausgegangen war, lag der bereinigte Betriebsverlust im letzten Quartal bei -8 bis -9% des Nettoumsatzes. Laut Unternehmensangaben waren niedrigere Warenmargen ursächlich für den massiven Betriebsverlust.

In Summe führten aggressive Werbeaktionen, höhere Logistikkosten und gestiegene Bestandswertberichtigungen zu einer deutlichen Verluststeigerung.

Und es kommt noch schlimmer

Als wäre das nicht schon genug, sorgte Children’s Place mit einer weiteren Meldung für Angstzustände bei Anlegern. Das Management des Modeeinzelhändlers teilte mit, dass es derzeit mit Beratern und Kreditgebern zusammenarbeite, um die laufende Finanzierung des Unternehmens sicherzustellen. Sollte dies nicht funktionieren, arbeite man an strategischen Alternativen, so das Unternehmen.

Das klingt nicht besonders vertrauenswürdig. Letztere Aussage des Managements lässt durchblicken, wie ernst die Lage ist. Offenbar gibt es Probleme, die weitere Unternehmensfinanzierung über die derzeitigen Kreditgeber des Unternehmens zu organisieren.

Ein Chart des Grauens

Das Chartbild der Children’s Place-Aktie ist das reinste Grauen. In den letzten drei Monaten hat sich der Aktienkurs des Einzelhändlers halbiert. In den vergangenen drei Jahren hat die Aktie sogar mehr als -80% an Wert eingebüßt.

Durch den Kurssturz zum Wochenende ist die Children’s Place-Aktie auf ein neues 20-Jahrestief gestürzt.

Zocker, aufgepasst!

Trotz (oder besser gesagt wegen) der katastrophalen Zahlen könnte die Children’s Place-Aktie ein spannender Wert für spekulativ eingestellte Anleger sein. Ich glaube, dass das Management des Einzelhändlers alle schlechten Nachrichten in das Schlussquartal 2023 gepackt hat.

Viele Unternehmen verfolgen diese Strategie, wenn sie ihre Anleger mit einem großen Haufen an bad news konfrontieren müssen. Ich gehe davon aus, dass Children’s Place alle notwendigen Abwertungen bei der Bestandsbewertung vorgenommen hat, um in den kommenden Quartalen den Markt wieder mit besseren Margen zu überzeugen.

Die Einzelhandelskette hat kein Umsatz-, sondern ein Profitabilitätsproblem. Das ist meines Erachtens lösbar. In den letzten drei Geschäftsjahren hatte Children’s Place mit starken Ergebnisschwankungen zu kämpfen. Grundsätzlich kann der Einzelhandelskonzern aber profitabel arbeiten.

Sollte in den kommenden Quartalen bei weiterem Wachstum der Sprung in die Gewinnzone gelingen, dürfte der Kurs der Children’s Place-Aktie einen starken Sprung nach oben machen. Am 14. März wird das Unternehmen die offiziellen Zahlen vorstellen. Dann könnte es noch einmal zu einer starken Kursbewegung kommen.