Kion-Aktie: Jetzt noch einsteigen?

Die Kion-Aktie (WKN: KGX888) stieg am Donnerstag aufgrund der hervorragenden Geschäftszahlen um rund +5%. Nach einer starken Eröffnung zum heutigen Börsentag verliert sie deutlich an Schwung und steht aktuell bei 46,86 €. Insgesamt befindet sie sich seit dem Jahrestief Ende Oktober 2023 im Aufwärtstrend; der gesamte Anstieg summiert sich auf rund +65%. Lohnt sich jetzt noch ein Einstieg?

Umsatz auf Rekordniveau

Das Unternehmen ist wieder zurück in der Erfolgsspur. Das geht aus den am 29. Februar veröffentlichten Bericht der Jahreszahlen hervor.

Der Konzernumsatz verbesserte sich um 2,7% auf 11,43 Milliarden €, damit liegt er auf Rekordniveau. Neben einer Preiserhöhung erhöhte sich das Absatzvolumen im Segment Industrial Trucks & Service. Hier verbesserte sich der Umsatz um 15,3% auf 8,5 Milliarden €. In dem kleineren Segment Supply Chain reduzierte er sich um 21,3% auf rund 3 Milliarden €.

Besonders hervorzuheben ist die Ertragslage, hier wurde gegenüber dem Vorjahr eine massive Verbesserung erreicht. Beim operativen EBIT wurde mit 790,5 Millionen € mehr als eine Verdoppelung erzielt – im Vorjahr lag es bei 292,4 Millionen €. Der Nettogewinn mit 314,4 verdreifachte sich. Preiserhöhungen und Kostenreduzierungen sind die Haupttreiber für diese Entwicklung.

Beim Free Cashflow mit 715 Millionen € beträgt die Verbesserung 1,3 Milliarden € – im Vorjahr wurde ein negativer Wert von 715 Millionen € erzielt.

Insgesamt ist die Geschäftsentwicklung als hervorragend zu bezeichnen.

Rob Smith, Vorstandsvorsitzender der Kion Group AG, kommentierte die Entwicklung so:

2023 haben wir entlang unserer Strategie weitere wichtige Schritte auf dem Weg zu nachhaltigem und profitablem Wachstum gemacht. Wir konnten die Profitabilität in unseren beiden Segmenten und für den Konzern deutlich steigern.

Positive Entwicklung erwartet

Trotz des schwierigen Umfelds soll sich auch im laufenden Geschäftsjahr die Geschäftsentwicklung verbessern. Beim Umsatz wird mit einem Wert von 11,2 bis 12 Milliarden € gerechnet. Dabei soll wieder der größte Zuwachs aus dem Segment Industrial und Trucks kommen. Beim Ertrag soll das Wachstum nicht mehr ganz so hoch ausfallen – hier stehen 790 bis 940 Millionen € auf dem Zettel.

Bis 2027 sollen im wenig profitablen Automation-Segment wieder zweistellige Margen erzielt werden. Die meisten Problemfälle sind bereits abgearbeitet.

Was bedeutet das für die weitere Kursentwicklung?

Der Anstieg seit Oktober 2023 ist berechtigt. Einerseits war er eine Gegenreaktion auf den vorherigen, unbegründeten Rückgang. Meiner Meinung nach liegt der faire Wert bei 50 € – das Potenzial ist damit sehr gering. Anders sieht es aus, wenn eine stärkere Korrektur stattfindet. Gute Einstiegskurse liegen bei einem Niveau von 42 €.

Die Einschätzungen der Analysten sind wenig hilfreich. Bernstein Research ist mit einem Zielkurs von 23 € sehr pessimistisch. Jefferies mit 53 € liegt leicht über meiner Einschätzung. Mit einem Zielkurs von 68 € ist Warburg Research sehr zuversichtlich.

Was für die Aktie spricht, ist die Anhebung der Dividende auf 0,70 € – das entspricht einer aktuellen Rendite von rund 1,5%.

Mein Fazit: Nach einer Korrektur eignet sich die Aktie gut als Depotbeimischung.