Rubean: Eine Fintech-Aktie mit Potenzial?

Die Aktie von Rubean (WKN: 512080) ist am Donnerstag um -4% eingebrochen und notiert aktuell bei 6,10 €. Der gute Quartalsbericht konnte den Kurs nur kurz beflügeln, dann setzten starke Verkäufe ihn unter Druck. Insgesamt bewegt sich die Aktie nach dem starken Rückgang im Jahr 2022 in einer Range von 5,50 bis 7 €. Lohnt sich hier ein Einstieg?

Quartalsumsatz verfünffacht

In einer Pressemitteilung vom 4. April teilte das Unternehmen mit, dass der Umsatz im ersten Quartal von 98.000 € auf 493.000 € gestiegen ist. Damit setzt sich der positive Trend des Vorjahres weiter fort.

Die Basis für diese Entwicklung ist, dass die zunehmenden Rollouts sich jetzt monetär niederschlagen. Zuletzt konnte Rubean Partnerschaften mit Diners Club, Discover & Pulse sowie Global Payments in Zusammenarbeit mit einer deutschen Großbank sichern.

Neben dem Umsatzanstieg wurde auch eine Ertragsverbesserung erzielt. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum verbesserte sich dieser um 10%, genaue Zahlen wurden nicht bekannt gegeben.

Optimistischer Jahresausblick

Nachdem das vergangene Geschäftsjahr sehr erfolgreich verlaufen war, wird jetzt ein exponentielles Umsatzwachstum erwartet. Er soll zwischen 2,2 und 2,5 Millionen € liegen – im letzten Jahr wurde erstmals die Marke von einer Million € überschritten. Aufgrund des dynamischen Wachstums rechnet das Münchener Unternehmen 2027 mit einem zweistelligen Umsatz.

Die Nutzerzahl der Zahlungs-App soll bis 2025 auf mehr als eine Million steigen. Im letzten Jahr wurde sie vervierfacht, genaue Zahlen wurden keine genannt.

Wenn die Erwartungen so eintreffen, dürfte das Unternehmen auch zunehmend profitabler werden. Noch verzeichnet es Nettoverluste – für das Geschäftsjahr 2022 lag er bei 1,4 Millionen €.

Jochen Pielage, CTO & COO bei Rubean, kommentierte die Erwartungen so:

Rubean verdient in den neu abgeschlossenen Verträgen neben den monatlichen Software-Lizenzgebühren ebenfalls an jeder einzelnen Transaktion. Auch die Nutzerzahlen entwickeln sich exponentiell.

Finanzierung über Kapitalerhöhungen

Die Bilanz weist nur geringe Finanzverbindlichkeiten aus. Die Finanzierung für das Wachstum erfolgt durch Kapitalerhöhungen. Diese werden im Rahmen von Privatplatzierungen an institutionelle Investoren ausgegeben. Das Bezugsrecht von Altaktionären ist ausgeschlossen.

Hauptaktionär ist der Partner CCV Group. 2021 brachte diese im Rahmen einer Barkapitalerhöhung ihre Geschäftsaktivitäten in Rubean ein. Deren Anteil liegt bei 30% am Grundkapital. Die BKM Holding um den Gründer und Aufsichtsratsvorsitzenden Bern Martin Krohn ist mit 15% zweitgrößter Einzelaktionär.

Potenzial vorhanden

Die Marktkapitalisierung mit 20,5 Millionen € ist für ein solch' wachstumsstarkes Unternehmen moderat. Das Bezahlen per App mit dem Handy wird immer mehr zum Standard. Hier verfügt Rubean über sehr hohe Sicherheitsstandards und über patentierte Technologien.

Aus meiner Sicht besteht bei der Aktie hohes Kurspotenzial. Bei der Wachstumsdynamik dürfte der operative Gewinnbreak vor 2027 erreicht werden. Dann ist eine deutlich höhere Marktkapitalisierung zu erwarten.

Ein erstes Kursziel liegt aus meiner Sicht bei 8 € – das entspricht einem Potenzial von +30%. Momentan eignet sich die Aktie mehr für risikoorientierte Anleger oder Investoren mit einem längerfristigen Horizont. Bei diesem Nebenwert ist das Handelsvolumen sehr gering.