Cherry-Aktie: Ertragswende geschafft – jetzt kaufen?

Die Aktie von Cherry (WKN: A3CRRN) beginnt den heutigen Börsentag mit einem leichten Plus und steht aktuell bei 2,46 €. Nach dem starken Kursanstieg seit April von 1,60 auf 2,50 € in der Spitze befindet sie sich wieder in einer leichten Korrekturphase. Lohnt sich jetzt ein Einstieg?

Ertragsswing erreicht

Im letzten Geschäftsjahr verschlechterte sich die Ertragslage des Unternehmens, hauptsächlich in den ersten drei Quartalen. Im letzten Quartal griff das eingeleitete Restrukturierungsprogramm bereits. Wie aus dem am 22. Mai veröffentlichten Quartalsbericht ersichtlich wird, setzte sich dieser positive Trend fort.

Das operative EBITDA liegt mit 0,8 Millionen € gegenüber dem Vorjahreszeitraum im positiven Bereich. Die daraus resultierende EBITDA-Marge verbesserte sich von -4,6% auf 2,8%. Ursache für diese positive Entwicklung waren ein striktes Kosten- und Cash-Management.

Der Umsatz verbesserte sich um 5% auf 30,3 Millionen €. Das größte Umsatzwachstum wurde im Segment Health & Solution mit 76% erreicht. Insbesondere die Terminals für das E-Rezept erfreuten sich großer Nachfrage. Auch im Gaming-Bereich wurde ein Umsatzwachstum von 3% erzielt. Das eingestellte Schaltergeschäft spielt umsatzmäßig keine große Rolle mehr.

Oliver Kaltner, CEO der Cherry SE, kommentierte die Entwicklung so:

Die Neuausrichtung des Cherry-Konzerns hat uns vor immense Herausforderungen gestellt. Die Entscheidungen, welche wir getroffen haben, waren hart, führen uns aber konsequent auf den Weg des profitablen Wachstums.

Jahresprognose bestätigt

Die wichtigste Nachricht im Quartalsbericht lautet: Jahresprognose bestätigt. Demnach soll der Jahresumsatz bei 140 bis 150 Millionen € liegen. Bei der EBITDA-Marge wird mit einem Wert von 7% bis 8% gerechnet. Um dieses Ziel zu erreichen, müssen die nächsten Quartale ertragsmäßig deutlich besser ausfallen. Im zweiten Quartal soll die EBITDA-Marge auf 5% klettern.

Mittelfristig werden laut Unternehmensangaben wieder Margen jenseits von 20% erzielt. Das ist ein ehrgeiziges Ziel.

Korrektur abwarten

Die Geschäftsentwicklung geht in die richtige Richtung, allerdings fiel der Kursanstieg seit April mit rund +51% sehr stark aus. Solche Explosionen enden oftmals mit einer stärkeren Korrektur. Diese erwarte ich auch hier. Einen fairen Wert sehe ich momentan bei 2,10 €. Die Analysten von Montega erhöhten ihren Zielkurs von 2,10 € auf 2,50 €.

Wenn die prognostizierte Ertragsverbesserung eintritt, sind weitere Kurssteigerungen zu erwarten. In diesem Artikel lagen meine mittelfristigen Kursziele bei 2,50 €. Diese erhöhe ich jetzt auf 3 €. Anleger sollten berücksichtigen, dass das Handelsvolumen bei diesem Nebenwert gering sind. Hier können schon geringe Umsätze zu erheblichen Kursveränderungen führen.

Mein Fazit: Vorerst sollten Anleger eine Korrektur abwarten.