RTL-Aktie: 9% Dividendenrendite – besteht auch Kurspotenzial?

Die Aktie von RTL (WKN: 861149) verbessert sich heute um +1,8% und steht aktuell bei 30,20 €. Insgesamt befindet sie sich seit April 2023 in einem langfristigen Abwärtstrend. Nach der Erholung zum Jahresanfang auf 37 € beträgt der Kursverlust in diesem Jahr rund -18%. Was ist hier zukünftig zu erwarten?

Werbemarkt wächst wieder

Der Verband der Privaten Medien geht in seinem Gutachten für 2024 davon aus, dass die Werbeumsätze bei Fernsehen, Radio und Streamingdienste um 6% auf 6,25 Milliarden € ansteigen. Im letzten Jahr war ein Rückgang von 4% eingetreten.

In den ersten drei Monaten machte sich die Belebung des Werbemarktes bereits bemerkbar. Die Einnahmen von RTL aus TV-Werbung stiegen um 10%.

Erfolgreich ins neue Jahr gestartet

Nach dem schwächeren Geschäftsjahr verlief der Jahresauftakt in den ersten drei Monaten besser. Hiervon ist der am 8. Mai veröffentlichte Jahresbericht geprägt. Der Konzernumsatz verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 2,6% auf 1,3 Milliarden €. Besonders stark fiel das Wachstum beim Streamingdienst aus; der Umsatz stieg um 41% auf 86 Millionen €.

Der Umsatz in dem Segment Fremantle sank um 9% auf 395 Millionen €. Hier kam es zu Verspätungen bei der Auslieferung von produzierten Filmen und Serien.

Zu der Ertragslage wurden keine Angaben gemacht, diese erfolgen immer in Halbjahres- und Jahresberichten. Es dürfte aber auch hier zu einem Anstieg gekommen sein.

Thomas Rabe, Chief Executive Officer der RTL Group, kommentierte das Ergebnis so:

Die RTL Group ist stark und im Rahmen unserer Erwartungen in das Geschäftsjahr 2024 gestartet. Wir haben unsere führenden Zuschauer- und Werbepositionen in Deutschland gestärkt und das dynamische Wachstum unseres Streaming-Geschäfts vorangetrieben.

Jahresprognose bestätigt

An der Jahresprognose hält der Konzern fest. Demnach wird mit einem Umsatz von 6,6 Milliarden € gerechnet. Beim bereinigten EBITDA stehen 750 Millionen plus/minus 50 Millionen € auf dem Zettel. Hierin sind die Vorlaufkosten für den französischen Sender M6 bereits enthalten. M6 konnte sich einen Großteil der Spiele der Weltmeisterschaften 2026 und 2030 sichern.

Die Erhöhung der Zuschauerquote soll im restlichen Jahr weiter steigen. Hier konnte gegenüber der Mediengruppe ProSiebenSat1 ein Vorsprung von 8 % erreicht werden. Um dies zu erreichen, werden quotenträchtige Sendungen ausgebaut.

Potenzial vorhanden

So langsam sollte der Abwärtstrend zu seinem Ende kommen und in eine Seitwärtsbewegung übergehen. Die Geschäftszahlen rechtfertigen diesen bisherigen Rückgang nicht. Meiner Meinung nach ist die Aktie unterbewertet, der faire Wert dürfte mittelfristig bei 35 € liegen. Wichtig ist jedoch, dass der Übergang in eine Seitwärtsbewegung gelingt.

Die Analysten sehen dies mehrheitlich ebenso. Goldman Sachs erwartet 33,60 € und Warburg Research erwartet einen Anstieg auf 40 €. Es gibt aber auch kritischere Stimmen wie die UBS mit 30 €.

Was eindeutig für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite: Aktuell liegt sie bei 9,1%. Laut Konzernangaben sollen weiterhin 80% des Nettogewinns ausgeschüttet werden. Somit ist auch für 2024 mit einer hohen Verzinsung zu rechnen.

Mein Fazit: Neben der hohen Dividendenrendite bietet die Aktie mittelfristig auch Kurspotenzial.