Petrobras-Aktie: 3 Gründe sprechen für den Kauf

Die Petrobras-Aktie (WKN: 932443) stemmt sich gegen das unerfreuliche Marktumfeld mit schwachen Ölpreisen. Sie hat sich bereits kräftig von ihrem Jahrestief unter 13 US$ abgesetzt und notiert derzeit bei 15,28 US$. Was spricht dafür, das Papier des brasilianischen Ölriesen zu kaufen?

Ölpreise fallen

Nach einem zwischenzeitlichen Anstieg infolge der Nahost-Krise befinden sich die Ölpreise wieder im Rückwärtsgang. Am Dienstagmittag notiert der Preis für ein Fass der US-Sorte WTI Cruide Öl bei 73,44 US$. Ein Barrel der Nordseesorte Brent kostet 77,42 US$.

Der Markt preist hier offenbar aufgrund der diplomatischen Bemühungen eine Beruhigung der Lage im Konflikt zwischen Israel und dem Iran ein. So setzen sich zum Beispiel die USA stark für eine Waffenruhe im Gaza-Krieg ein. Doch der Nahe Osten bleibt natürlich fragil, um nicht zu sagen ein Pulverfass. Jederzeit kann es hier zu einer neuerlichen Eskalation kommen.

Aktien großer Ölgesellschaften wie Petrobras leiden zusätzlich unter der vom Markt in den Vordergrund gerückten Nachfrageschwäche. Insbesondere die chinesische Wirtschaftsentwicklung bereitet weiterhin Sorgen.

Verlust durch Steuerstreit

Nachdem das brasilianische Unternehmen Anfang August noch halbwegs mit seinen Produktionszahlen des zweiten Quartals zu gefallen wusste, brachten die Quartalszahlen für viele Anleger eine Überraschung: Petrobras wies einen Verlust von 470 Millionen US$ aus.

Doch was auf den ersten Blick ernüchternd wirkt, hat einen keineswegs alarmierenden Hintergrund: Der Verlust ist einmalig, er resultiert aus einer Einigung im Steuerstreit mit der Regierung, die CEO Magda Chambriard herbeigeführt hat.

Zwar lag auch der bereinigte operative Gewinn von 49,74 Milliarden Reais unter den Erwartungen, doch auch dies bietet bei näherem Hinsehen keinen Anlass zur Sorge. Denn das schwächere Ergebnis ist auf eine Kombination aus schwächeren Raffineriemargen und einem Rückgang der vierteljährlichen Ölproduktion durch geplante Wartungsstillstände und natürliche Rückgänge in ausgereiften Feldern zurückzuführen, was
teilweise durch den Hochlauf neuer Offshore-Einheiten ausgeglichen wurde.

Chartbild sieht besser aus

Das Chartbild der Petrobras-Aktie spiegelt deren kurzfristigen Aufwärtstrend wider. Sie hat inzwischen die 20-Tage-Linie und die 50-Tage-Linie hinter sich gelassen und notiert aktuell in Reichweite der 200-Tage-Linie bei 15,57 US$. Sollte sie diese Hürde überwinden, wäre das ein starkes Signal.

Drei Gründe für den Kauf

Kommen wir zu den drei Gründen, die aus meiner Sicht für den Kauf der Petrobras-Aktie sprechen.

Erstens: Die fundamentalen Daten sind ausgezeichnet. Das Papier ist mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp über 4 für 2024 weiterhin sehr günstig bewertet. Zudem sticht Petrobras unter den großen Ölgesellschaften mit einem starken Cashflow und einer geringen Verschuldung hervor.

Zweitens: Nachdem es zwischenzeitlich Irritationen um die Dividenden gegeben hatte, zeigt sich jetzt, dass es sich wohl mehr oder weniger um viel Lärm um Nichts gehandelt hat. Fakt ist nämlich, dass Petrobras für das zweite Quartal Dividenden von 2,45 Milliarden US$ beschlossen hat, umgerechnet also 0,19 US$ je Aktie oder 0,38 US$ je ADR.

Daraus ergibt sich eine Dividendenrendite für 2024 von bislang über 12%. Und das dürfte noch nicht alles gewesen sein, denn die Brasilianer lassen die Hintertür offen für Sonderdividenden auch in diesem Jahr. So sagte Finanzvorstand Fernando Melgarejo vor wenigen Tagen, man werde zahlen, wenn sich eine Gelegenheit dafür ergebe.

Drittens: Meiner Meinung nach blicken Investoren derzeit zu sehr auf die (vermeintliche) Nachfrageschwäche und lassen die Angebotsseite dabei weitgehend außer Betracht. Anscheinend ist die US-Wirtschaft aber doch robuster als gedacht, und vor allem hat die OPEC+ bereits mehrfach bekundet, an ihren Förderkürzungen festhalten zu wollen – was der Markt geflissentlich ignoriert. Spätestens im Winter dürfte sich das ändern.

Top-Titel im Rohstoff Anleger Club

Übrigens: Die Petrobras-Aktie war schon Ende 2021 ein Top-Tipp des exklusiven Rohstoff Anleger Club (RAC), damals bei Erstvorstellung noch zu Kursen um 11 US$. Auch aktuell steht der Titel auf der Liste. 

Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Petrobras. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.