Cherry-Aktie: Ist das jetzige Niveau wieder interessant?

Die Aktie von Cherry (WKN: A3CRRN) befindet sich seit Monaten im Rückwärtsgang. Am Donnerstag erholt sie sich jedoch stark mit einem Anstieg von +7,2% und steht aktuell bei 1,87 €. Trotz dieser Kurserholung die Aktie in den letzten drei Monaten 27% an Wert verloren. Ist dieser Absturz gerechtfertigt?

Charttechnisch unterbewertet

Eine Analyse des Charts kommt zum Ergebnis, dass die Aktie unterbewertet ist. Der gleitende Durchschnitt auf 200 Tagesbasis (GD-200) liegt bei 2,38 €. Der GD-20 liegt bei 2,15 €. Beide Werte zeigen, dass der jetzige Kurs massiv unter diesen durchschnittlichen Mittelwerten liegt.

Der derzeitige Kurs liegt auch unterhalb der Bollinger Bänder (Bandbreite der Volatilität) auf Sicht von 30 Tagen, mit einer Range von 2,50 € und 2,18 €. Immer wenn diese Bandbreiten nach oben oder unten überschritten werden, deutet dies auf eine mögliche Trendwende hin. Der untere Wert wird hier massiv unterschritten. Werden die Volatilitätsbänder auf 90 Tage berechnet, so liegt der aktuelle Kurs leicht oberhalb des unteren Bandes mit 1,78 €.

Diese Chartanalyse wird allerdings überlagert von der allgemeinen Börsenlage. Die Märkte befinden sich momentan in einer längerfristigen Korrekturphase; dies gilt insbesondere für Technologie-Werte. Cherry kann teilweise diesem Bereich zugeordnet werden. Hauptursache für die jetzige Börsensituation ist die schwache Konjunktur.

Restrukturierung schreitet erfolgreich voran

Der am 6. August veröffentlichte Halbjahresbericht zeigt, dass in den ersten beiden Quartalen die Ertragslage deutlich verbessert werden konnte. Das Unternehmen spricht von weiteren Fortschritten, die im Revitalisierungsjahr 2024 erreicht wurden.

Der Umsatz lag mit 61,6 Millionen € nur leicht über dem des Vorjahreszeitraumes. Das operative EBITDA fiel mit 2,4 Millionen € zwar deutlich schlechter aus als im Vorjahr, allerdings war im zweiten Quartal eine deutliche Verbesserung gegenüber dem ersten Quartal festzustellen.

Dieser positive Trend soll sich im dritten Quartal fortsetzen. Dann wird mit einer EBITDA-Marge von 5 bis 6% gerechnet. Zukünftig will das Unternehmen auf unrentable Aufträge verzichten.

Auf Jahressicht soll der Umsatz bei 140 bis 150 Millionen € liegen. Bei der EBITDA-Marge steht ein Wert von 7 bis 8% auf dem Zettel. Um diese Werte zu erreichen, muss das zweite Halbjahr besser ausfallen.

Auch finanziell verbessert sich die Situation. Die Eigenkapitalquote stieg von 51 auf 56%. Insgesamt macht sich das Restrukturierungsprogramm schon deutlich bemerkbar.

Potenzial vorhanden

Wirtschaftlich ist der Kurseinbruch nicht gerechtfertigt. Der extreme Kursanstieg im April und Mai von rund 1,60 auf 2,90 € war ebenso übertrieben. Hier feierten die Marktteilnehmer die Ertragsverbesserungen im ersten Quartal.

Ein erstes Kursziel sollte in der jetzigen Situation bei 2,10 € liegen. Den mittelfristigen fairen Wert sehe ich weiterhin bei 3 €. Diese Einschätzung teilen auch die Analysten von Metzler, deren Zielkurs bei 3,10 € liegt.

Mein Fazit: Der starke Kurseinbruch bietet wieder gute Einstiegskurse. Als Nebenwert eignet sich die Aktie jedoch nur als Depotbeimischung.