Commerzbank-Aktie: Da ist das 10-Jahreshoch!

Die jüngste Kursrallye der Commerzbank (WKN: CBK100) hört nicht auf. In den letzten vier Handelstagen hat der DAX-Titel um über 25% zugelegt und auch am Dienstagmorgen ist die Bank-Aktie wieder im Plus. Inzwischen notiert die Commerzbank-Aktie so hoch wie schon seit zehn Jahren nicht mehr. Glauben Anleger inzwischen an eine Übernahme durch die italienische Unicredit?

Kommt die Komplettübernahme?

Viele Anleger scheinen bereits eine Übernahmeprämie einzupreisen. Doch ein Kauf weiterer Anteile der Commerzbank durch die Unicredit ist längst keine ausgemachte Sache.

Am Wochenende äußerte sich Unicredit-Chef Orcel sehr positiv über eine mögliche Zusammenführung beider Banken. Sie könnte seiner Meinung nach zu einem erheblichen Mehrwert für alle Stakeholder führen und würde einen deutlich stärkeren Wettbewerber auf dem deutschen Bankenmarkt schaffen.

Zudem, so Orcel, gebe es wenige Überscheidungen zwischen den Instituten. Damit könne eine Bank geschaffen werden, die sich geografisch gut ergänze und mit Privatkunden- und Unternehmensgeschäft sehr gut ausbalanciert sei.

Damit hat Orcel zweifellos Recht. Während die Unicredit in Deutschland über die Tochter Hypovereinsbank vornehmlich im Privatkundengeschäft aktiv ist, ist die Commerzbank auf das Geschäft mit Unternehmenskunden fokussiert.

Commerzbank-Chef Knof reagierte allerdings zurückhaltend auf das Werben von Unicredit-Boss Orcel.

Sollte jemand mit überzeugenden Ideen auf uns zukommen, sind wir professionell genug, diese sorgfältig zu bewerten.

Begeisterung klingt anders. Aber Knof muss wohl erst die Haltung des Bundesfinanzministeriums in dieser Frage abwarten. Das Ministerium hat schließlich als Großaktionär ein wichtiges Wort mitzureden. Hinzu kommt, dass eine Bankenfusion in dieser Größenordnung ohne politische Rückendeckung praktisch unmöglich ist.

Seit Jahren im Aufwärtstrend

Das Chartbild der Commerzbank-Aktie könnte fast nicht schöner sein. Seit über vier Jahren befindet sich der DAX-Titel nun schon in einem glasklaren Aufwärtstrend.

Die untere Trendlinie wurde in dieser Zeit kein einziges Mal durchbrochen. Der Anstieg auf ein neues Mehrjahreshoch ist ein ganz klares Signal zur Fortsetzung dieses Bullentrends.

Vorsicht ist geboten

Ich rate Anlegern inzwischen zur Vorsicht, falls sie mit einem Einstieg in die Commerzbank-Aktie liebäugeln. Die Aktie hat ihren Wert in den letzten drei Jahren verdreifacht. Aktuell notiert sie bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8.

Vor diesem Hintergrund glaube ich nicht, dass die Commerzbank-Aktie noch sehr viel Luft nach oben hat. Zudem sollten sich Anleger nicht erwarten, dass die Unicredit eine exorbitant hohe Übernahmeprämie bezahlen.

Sollten die Italiener ihren Anteil in Zukunft doch nicht weiter erhöhen, könnte die Commerzbank-Aktie einen Teil ihrer „Übernahmefantasiegewinne“ wieder abgeben.