Renault-Aktie: Eine Perle unter den Autoherstellern?

Die Aktie des französischen Automobilherstellers Renault (WKN: 893113) verliert am Dienstag aktuell -3,6% und steht bei 37,60 €. Damit ist der starke Kursanstieg bis Mai wieder hinfällig geworden und sie steht wieder auf dem Niveau zum Jahresanfang. Im Gegensatz zu vielen anderen Automobilwerten weist sie jedoch eine gewisse Stärke aus. Sind hier weitere Kursrückgänge zu erwarten?

Jahresprognose beibehalten

Fast alle größeren Autohersteller reduzierten Ihre Jahreserwartungen deutlich. Dies ist bei Renault noch nicht der Fall. Ob auch hier eine Senkung erfolgt, ist ungewiss. Erwartet werden eine operative Marge von mehr als 7,5% sowie ein Free Cashflow von 2,5 Milliarden €. Das sind Top-Werte im Verhältnis zum Vorjahr und zu anderen Herstellern.

Basis für diese Erwartungen ist der gute Auftragsbestand, laut Unternehmensangaben entspricht er der 2,6-fachen Monatsleistung. Renault ist in Europa die Nummer drei und in Frankreich die Nummer eins. Zudem ist der Hersteller bei leichten Nutzfahrzeugen Marktführer.

Ebenfalls stark ist die Tochter Dacia, sie gehört zu den Top 10 der meistverkauften Fahrzeuge in Europa. Auch die Tochter Alpine wuchs zuletzt zweistellig.

Trotz dieser guten Werte dürfte auch der französische Hersteller unter der rückläufigen Nachfrage bei E-Autos leiden.

Höchste Rendite in der Unternehmensgeschichte

Mit der Veröffentlichung des Halbjahresberichtes am 24. Juli berichtete der Konzern, dass mit einer operativen Gewinn-Marge von 8,1% im Gesamtkonzern der höchste Wert in der Unternehmensgeschichte erreicht worden sei. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum legte die Marge um 0,5% zu. Die Marge im reinen Automobilbereich verbesserte sich auf 6,6%.

Das Nettoergebnis sank mit einem Rückgang von 38% auf 1,3 Milliarden € deutlich. Verantwortlich hierfür war das schlechtere Finanzergebnis aufgrund der hohen Inflation in Argentinien. Zudem fiel ein hoher Buchverlust von rund 440 Millionen € aus dem Verkauf von Nissan-Aktien an.

Der Umsatz in den ersten sechs Monaten legte mit 0,4% auf 27 Milliarden € leicht zu. Der Free Cashflow lag bei 1,3 Milliarden €.

Insgesamt legte der Konzern sehr solide Geschäftszahlen vor.

Was ist von der Aktie zu erwarten?

Seit dem Hoch im Mai bei rund 54 € ist auch die Aktie von Renault um rund -30% gesunken. Damit folgte sie der Aktienentwicklung der Konkurrenten. Dennoch ist sie im Vergleich zu VW und Stellantis relativ stabil.

Meiner Meinung nach besitzt die Aktie nur ein begrenztes Potenzial, der faire Wert dürfte bei 45 € liegen. Der Konzern wird sich der allgemeinen rückläufigen Nachfrageentwicklung kaum entziehen können. Dies gilt insbesondere bei den E-Fahrzeugen.

Die Analysten sind da wesentlich zuversichtlicher, deren mittlerer Kurswert liegt bei 58 €. Die Bandbreite der Einschätzungen ist sehr groß. Die UBS liegt mit 50 € am unteren Ende und JP Morgan mit 64 € an der Spitze.

Was für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite von aktuell 4,8%. Zuletzt wurde die Dividende von 0,25 € auf 1,85 € deutlich angehoben. Aufgrund der soliden Geschäftsentwicklung dürfte die Dividende beibehalten werden.

Mein Fazit: Im Automobilsektor gehört die Aktie zu den stabilsten Werten. Sie eignet sich gut zur Depotbeimischung.