Carvana-Aktie +22%: Die Rallye geht einfach weiter!

Die Aktie des US-Gebrauchtwarenhändlers Carvana (WKN: A2DPW1) bleibt im Rallye-Modus. Am Donnerstag hob der Kurs um mehr als +20% ab, nachdem das Unternehmen wieder einmal starke Zahlen präsentiert hat. Damit belaufen sich die Kurszuwächse seit Jahresbeginn auf fast +400%. Auf Sicht von 12 Monaten ging es sogar um mehr als +850% hinauf. Sollten Anleger jetzt noch auf den Zug aufspringen oder lieber die Reißleine ziehen?

Anlegerträume werden wahr

Bei Carvana werden Anlegerträume wahr, möchte man meinen. Wer zu den Tiefständen Ende 2022 eingestiegen ist, liegt mit seinem Investment heute mit über 7.000 (!) im Plus. Seinerzeit notierte der Anteilsschein bei mickrigen 3,55 US$, inzwischen sind daraus wieder mehr als 250 US$ geworden. Mit dem richtigen Timing konnte man sich als Investor also eine richtig goldene Nase verdienen.

Zur Wahrheit gehört aber auch, dass die Aktie zuvor um sage und schreibe -99% eingebrochen war, für viele Anleger also zum absoluten Albtraum avancierte. Noch im Jahr 2022 stand das Unternehmen kurz vor der Insolvenz. Doch die Pleite konnte abgewendet werden, inzwischen ist man wieder voll auf Kurs. Untermauert wird dies durch die neuesten Quartalszahlen, die die Erwartungen wieder einmal übertrafen.

Umsatz und Ergebnis steigen deutlich

Das Unternehmen steigerte die Zahl der verkauften Fahrzeuge um 34 Prozent, woraus ein Umsatzanstieg von 31,8% auf 3,66 Milliarden US$ resultierte. Der operative Gewinn (EBITDA) verbesserte sich zum Vorjahr um fast 190% auf 429 Millionen US$. Daraus ergab sich eine bereinigte EBITDA-Marge von 11,7%. Vor einem Jahr lag diese noch bei 5,3%.

Unter dem Strich verblieb ein Gewinn von 148 Millionen US$ bzw. 1,14 US$ je Aktie. Analysten hatten im Vorfeld lediglich mit 0,30 US$ pro Aktie gerechnet.

Profitieren konnte das Unternehmen dabei auch von deutlich höheren Fahrzeugpreisen. So stieg der Bruttogewinn pro verkauftem Fahrzeug um 1.289 US$ auf 7.427 US$. Die Experten waren nur von 6.505 US$ ausgegangen.

Im vierten Quartal sollen die Fahrzeugverkäufe weiter gesteigert werden. Auf Jahressicht geht das Management um Gründer und CEO Ernie Garcia von einem bereinigten EBITDA am oberen Ende der Prognosespanne von 1,0 bis 1,2 Milliarden US$ aus.

Sollte man die Aktie kaufen?

Anleger feiern die starken Zahlen und treiben den Kurs weiter nach oben. Hierdurch geraten die immer noch zahlreichen Leerverkäufer, die sich bei Carvana engagieren, zunehmend unter Druck. Die Short-Quote liegt aktuell bei 13% der ausstehenden Aktien. Da das Unternehmen die Erwartungen in den letzten Quartalen immer wieder pulverisieren konnte, kommt es zu einem anhaltenden Short-Squeeze.

Ich würde Anlegern aber trotzdem nicht raten, den Kursen hinterherzulaufen. Der Grund dafür liegt auf der Hand. Auch wenn sich die Geschäfte zuletzt kräftig erholt haben, ist die Aktie dramatisch überbewertet. Die Marktkapitalisierung beträgt inzwischen über 50 Milliarden US$. Das erwartete KGV für 2024 liegt bei über 370 und für 2025 immer noch bei 150. Mein Fazit: Das ist einfach viel zu teuer!