Moderna-Aktie: Wann ist die Talfahrt zu Ende?

Seit fast einem halben Jahr befindet sich die Moderna-Aktie (WKN: A2N9D9) nun schon im Tiefflug und verlor dabei rund zwei Drittel ihres Wertes. Auch am Donnerstag setzt das Biotech-Unternehmen seine Talfahrt mit einem Minus von 3% fort. Konnten Anlegern den Quartalszahlen von Moderna so wenig abgewinnen?

Eine faustdicke Überraschung

Moderna stellte seine Zahlen für das abgelaufene Quartal vor und konnte den Markt mit einem völlig unerwarteten Gewinn überraschen. Das Ergebnis je Aktie lag bei 0,03 US$, was eine erhebliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahreswert von -9,53 US$ darstellt. Analysten hatten im Vorfeld mit negativen EPS in Höhe von -1,94 US$ gerechnet.

Auch beim Umsatz sorgte der US-amerikanische Biotech-Konzern für eine faustdicke Überraschung. Moderna konnte seine Erlöse gegenüber dem Vorjahr leicht von 1,83 auf 1,86 Milliarden US$ steigern. Damit stellte das Unternehmen die Analystenschätzung von 1,25 Milliarden US$ deutlich in den Schatten. Grund für den überraschend starken Umsatz waren unerwartet gute Verkäufe des Covid-19-Impfstoffs.

Erst vor knapp zwei Monaten schockierte Moderna die Börse mit einer Senkung der Umsatzprognosen für das laufende und das kommende Jahr. Ob diese verringerten Prognosen angesichts des starken letzten Quartalsumsatzes nun noch Bestand haben, werden erst die nächsten Monate zeigen. Das Moderna-Management dürfte sich jedenfalls nicht mehr zu weit aus dem Fenster lehnen, um nicht noch einmal für eine Enttäuschung des Marktes zu sorgen.

Ein grausiger Chart

Das Chartbild der Moderna-Aktie ist der reinste Graus. Seit einem Halbjahr befindet sich der Biotech-Wert in einem steilen Abwärtskanal und konnte bei keinem Support Halt finden.

Heute fiel die Aktie auf ein neues 4-Jahrestief. Eine Bodenbildung zeichnet sich noch immer nicht ab.

Eine starke Pipeline

Als Reaktion auf die schwachen Umsätze im ersten Halbjahr 2024 kündigte Moderna für den Zeitraum 2025 bis 2028 eine Kürzung der F&E-Aufwendungen um 20% an. Das hat eine Konzentration auf die aussichtsreichsten Wirkstoffkandidaten zur Folge.

Wie in meiner letzten Analyse bereits geschrieben, muss eine Konzentration der Kräfte auf die erfolgversprechendsten Medikamente kein Nachteil sein. Moderna verfügt über eine recht spannende Entwicklungspipeline.

Zwei neue Produkte könnten relativ bald auf den Markt kommen. Moderna rechnet damit, noch in diesem Jahr die Zulassung für seinen COVID-19-Impfstoff der nächsten Generation und seinen kombinierten Grippe- und COVID-Impfstoff zu beantragen.

Mehrere wichtige Ergebnisse aus späteren Entwicklungsphase stehen ebenfalls bevor. Moderna dürfte die Ergebnisse der Phase 3 für den Impfstoff mRNA-1647 gegen das Zytomegalievirus (CMV) bereits zum Jahresende vorlegen. Das Unternehmen ist außerdem auf dem besten Weg, noch in diesem Jahr Daten aus den zulassungsrelevanten Studien für mRNA-3705 und mRNA-3927 zur Behandlung der Stoffwechselstörungen Methylmalonsäureanämie bzw. Propionsäureanämie vorzulegen.

Vor kurzem hat das Biotech-Unternehmen seinen Impfstoff mResvia gegen das Respiratorische Synzytialvirus (RSV) auf den Markt gebracht, der ein großes kommerzielles Potenzial haben dürfte. Das Unternehmen plant, in Kürze einen Antrag auf Zulassung in den USA zu stellen, um die Zulassung des Impfstoffs auf Erwachsene mit hohem Risiko im Alter von 18 bis 59 Jahren zu erweitern.

Geduld und Zuversicht sind gefragt

Ich bin generell misstrauisch, wenn die Aktie eines etablierten Unternehmens innerhalb kurzer Zeit einen Großteil ihres Wertes verliert, so auch bei Moderna. Ein Verlust von fast 70% des Börsenwerts innerhalb eines halben Jahres ist für mich absolut nicht nachvollziehbar. An der Positionierung und den Chancen von Moderna hat sich in den letzten Monaten nichts fundamental verändert.

Bei dieser Aktie brauchen Anleger einfach nur viel Geduld und eine gute Dosis Zuversicht. Ob die Moderna-Aktie mit dem heutigen Tag eine Trendwende an der Börse schafft, kann niemand sagen. Anleger müssen immer damit rechnen, dass es noch weiter bergab geht.

Langfristig hat die Moderna-Aktie aber allerbeste Chancen für ein Comeback an der Börse. Gemeinsam mit BioNTech sind Amerikaner immer noch das führende Biotech-Unternehmen im Bereich der mRNA-Forschung. Ich halte es für sehr wahrscheinlich, dass Moderna in den kommenden Jahren einige potente Wirkstoffe auf den Markt bringen wird. Der Kurs der Moderna-Aktie wird dieses Potenzial irgendwann abbilden.

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