Applovin-Aktie +77%: Wie im Rausch!

Die Aktionäre von AppLovin (WKN: A2QR0K) haben am Donnerstag und Freitag ein rauschendes Fest gefeiert. Nach den aktuellen Zahlen schoss die Aktie auf Wochensicht um satte +77% in die Höhe und erreichte einen historischen Höchststand bei 292,86 US$. Seit Jahresbeginn belaufen sich die Kurszuwächse damit auf über +635%. Sollten Anleger nun ernsthaft über Gewinnmitnahmen nachdenken oder ist sogar noch mehr möglich?

Erwartungen pulverisiert

Das Marketing-Softwareunternehmen hat am Mittwochabend nach Börsenschluss seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht und damit wieder einmal alle Erwartungen übertroffen. Die Erlöse legten im Jahresvergleich um 39% auf 1,2 Milliarden US$ zu, während die Analysten durchschnittlich mit 1,13 Milliarden US$ gerechnet hatten.

Noch besser sieht es beim Nettogewinn aus, der gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 300% auf 434 Millionen US$ kletterte. Die Konsensprognose lag bei 322 Millionen US$ und wurde demnach um 35% geschlagen. Somit ergibt sich eine exzellente Nettomarge von 36%.

Größter Wachstumstreiber bleibt dabei das Softwareplattform-Segment mit einem Umsatzplus von 66% auf 835 Millionen US$. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) stieg um 79% auf 653 Millionen US$, die entsprechende Marge lag bei 78%.

Zu diesem Erfolg trägt die kontinuierliche Verbesserung der AXON-Engine bei, auch durch den zunehmenden Einsatz von künstlicher Intelligenz. Die Plattform unterstützt Kunden dabei, dass ihre Apps entdeckt, heruntergeladen und mittels Werbung monetarisiert werden können. Die starke Geschäftsentwicklung deutet darauf hin, dass AppLovin gegenüber den Wettbewerbern klare Vorteile hat, Anzeigen optimal zu platzieren und die Werbeeffizienz zu maximieren.

Großer finanzieller Spielraum

Der freie Cashflow wuchs im Jahresvergleich um 182% auf 545 Millionen US$ und gibt dem Unternehmen genügend finanziellen Spielraum, um in neue Technologien zu investieren und das Angebot um weitere KI-Funktionen zu erweitern.

Aber nicht nur das, auch die Aktionäre sollen an dem Erfolg beteiligt werden. Hierzu kündigte der Vorstand an, das laufende Aktienrückkaufprogramm auf insgesamt 2,3 Milliarden US$ zu erhöhen. Die Rückkäufe werden vollständig über den freien Cashflow finanziert.

Das Management ist zuversichtlich den starken Wachstumskurs fortsetzen zu können. Für das abschließende vierte Quartal sind Umsätze von 1,24 und 1,26 Milliarden US$ und ein bereinigtes EBITDA zwischen 740 und 760 Millionen US$ vorgesehen. Die entsprechende Marge wird demnach auf 60% prognostiziert.

Langfristig mit weiterem Potenzial

Bereits im Vorfeld hatten sich zahlreiche Analysten bullisch geäußert und ihre Kursziele deutlich nach oben korrigiert. Nach den Zahlen gingen die Kurszielerhöhungen weiter. Oppenheimer sieht die Aktie nun mit 260 US$ fair bewertet, die Analysten von Wedbush Securities mit 270 US$. Am positivsten gestimmt ist die Investmentbank BTIG, die ihr Kursziel auf 291 US$ angehoben hat. Am Freitag hat der Titel aber bereits dieses Kursziel egalisiert.

Ich traue der Aktie auf Sicht aber noch deutlich mehr zu. Auf den ersten Blick mag das KGV von aktuell 74 abschreckend wirken. Für ein hochprofitables Unternehmen mit derartigen Wachstumsraten ist dies aber alles, nur nicht teuer. Außerdem ergeben sich für Applovin in den Bereichen E-Commerce und Connected TV weitere Wachstumspotenziale über das Gaming-Segment hinaus.

Anlegern, die bereits investiert sind, kann man daher nur raten die Gewinne laufen zu lassen. Alle anderen könnten nach dem rauschenden Anstieg zunächst auf einen Rücksetzer spekulieren. Wer langfristig denkt, wird mit dieser Aktie meines Erachtens aber noch sehr viel Freude haben.