Realty Income: Warum senkt dieser Analyst den Daumen?

Die Aktie von Realty Income hat stark von der Zinswende in den USA profitiert, doch nun hat das Analystenhaus Mizuho kritische Worte zu dem beliebten REIT verloren. Bietet sich jetzt keine Kaufchance mehr bei den Papieren? Oder sollten Anleger jetzt mehr denn je zuschlagen?

Negative Studie zu Realty

Kürzlich hat das Analystenhaus Mizuho Securities eine eher kritische Studie zur Aktie von Realty Income veröffentlicht. Die Experten senkten ihre Einschätzung für die Papiere von „Outperform“ auf „Neutral“. Ursache: Wegen des Endes der Fed-Pivot-Party an den Märkten sei die Fantasie für deutliche Kurssteigerungen bei dem REIT vorerst aufgebraucht.

Zudem sieht man den Wert innerhalb der Branche der Triple-Net-Lease REITs skeptisch. So hieß es:

Im Vergleich zu Mitbewerbern gehen wir davon aus, dass Realty Income im Jahr 2025 angesichts geringerer Investitionsspannen weniger AFFO-Wachstum generieren sollte und dass die Erwartungen hinsichtlich Kapitaleinsatz/Wachstum hinter den Konsensprognosen zurückbleiben könnten.

Wenig positive Worte von Mizuho also, die zum Kursverfall der vergangenen Tage und Wochen bei Realty Income passen. Doch ist der Wert jetzt wirklich kein Investment mehr?

Ist die Skepsis berechtigt?

Tatsächlich muss ich dem deutlich widersprechen. Denn Realty Income hat sich in der Krise der hohen Zinsen nicht nur exzellent behauptet, sondern dazu noch Investitionen und Zukäufe wie bei Spirit Realty vornehmen können. Damit ist man meiner Meinung nach operativ exzellent für weiteres Wachstum aufgestellt, genauso wie mit dem Mieterportfolio, das aus Unternehmen des S&P500 besteht.

Zwar ist die Zinsentwicklung für den Kurs kurzfristig belastend, doch mit Blick auf steigende Staatsverschuldungen in den USA und den daraus entstehenden Zwang der Fed, die Kapitalkosten zu senken, dürfte sich dieses Problem langfristig bereinigen.

Jetzt noch die Aktie kaufen?

Dementsprechend kann man aus meiner Sicht bei der Aktie von Realty Income weiter entspannt dabei bleiben oder sogar kaufen. Die aktuelle Dividendenrendite von 5,4% bewegt sich außerdem auf einem fortwährend hohen Niveau im Vergleich zum historischen Durchschnitt.

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