DHL Group-Aktie: Das macht sie interessant

Die DHL-Aktie befindet sich während des ganzen Jahres in einer schlechten Verfassung und musste einen Jahresrückgang von -20% hinnehmen.  Am Donnerstag verliert sie leicht und steht aktuell bei 35,60 €. Dennoch spricht einiges für ein Investment.

Klage gegen Portoerhöhung

DHL ist verpflichtet, in ganz Deutschland ein flächendeckendes Filialnetz zu unterhalten. Dies ist mit hohen Kosten verbunden. In diesem Segment sind unterschiedliche Entwicklungen festzustellen. Das Paketgeschäft ist relativ stabil. Das Briefgeschäft verliert immer mehr an Bedeutung.

Um die steigenden Kosten abzufangen, erlaubte die zuständige Behörde eine Anhebung der Portokosten um rund 10%. Das Bonner Unternehmen hält dies für zu gering und klagt derzeit dagegen. Ob eine weitere Erhöhung zugelassen wird, bleibt abzuwarten.

Solide Geschäftsentwicklung

Die konjunkturelle Schwäche belastet die Geschäftsentwicklung auch im dritten Quartal. Hiervon sind die Finanzzahlen vom 5. November geprägt.

In den ersten neun Monaten verbesserte sich der Umsatz um 8,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 65,5 Milliarden €. Hierzu trugen alle Sparten bei, besonders stark verlief der Anstieg im Frachtbetrieb.

Dieser Volumenanstieg ist beim Konzernertrag allerdings nicht angekommen. Das operative EBIT verschlechterte sich um rund 15% auf 4 Milliarden €. Insbesondere beim Post-Segment sowie im E-Commerce ist ein Ertragsrückgang eingetreten.

Trotz des Rückganges ist die Ertragsentwicklung dennoch als solide zu bezeichnen.

Tobias Meyer, CEO DHL Group, kommentierte die Geschäftsentwicklung so:

Die schwache Dynamik des Welthandels zieht sich wie ein roter Faden durch die ersten neun Monate des Jahres 2024. Jetzt kommt es darauf an, unseren Kunden im Starkverkehr die gewohnt hohe Qualität zu bieten und eine entsprechende Profitabilität zu liefern.

Prognose gesenkt

Aufgrund der bisherigen Geschäftsentwicklung wurde die Jahresprognose angepasst. Beim operativen EBIT wird jetzt nur noch mit einem Wert von 5,8 Milliarden € gerechnet – zuvor waren es 6 bis 6,6 Milliarden €. Der Rückgang kommt aus dem DHL-Geschäft. Der Free Cashflow wurde ebenfalls von 3 auf 2,8 bis 3 Milliarden € gesenkt.

Auch die mittelfristige Prognose für 2026 wurde gesenkt. Das EBIT wurde von 7,5 bis 8,5 Milliarden € auf 7 Milliarden € reduziert.

Was bedeutet das für die Aktie?

Kurzfristig dürfte es zu keiner gravierenden Kurssteigerung kommen. Dafür ist das wirtschaftliche Umfeld zu schwach. Der Abwärtstrend sollte so langsam in eine Seitwärtsbewegung übergehen. In dem jetzigen Niveau ist viel Negatives eingepreist.

Mittelfristig sieht das anders aus, das sind Kurs von 40 € wieder realistisch. Dies sehen auch die Analysten so, deren mittleres Kursziel liegt bei rund 41 €.

Was jedoch für ein Investment spricht, ist die gute Dividendenrendite. Sollte sie mit 1,85 € konstant bleiben, entspricht das einer aktuellen Rendite von 5,1%.

Mein Fazit: Bei dem jetzigen Kursniveau ist die DHL-Aktie ein solides Investment. Neben einer guten Rendite bestehen auch Chancen auf Kurssteigerungen.

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