PayPal-Aktie: Wie wird sich Trump auswirken?

Nach einem starken Start in den ersten Handelstagen verlor die PayPal-Aktie zum Wochenschluss wieder alle Kursgewinne. Was ist für das laufende Börsenjahr vom Zahlungsdienstleister zu erwarten und wie wird sich der neue US-Präsident Trump auf den Aktienkurs auswirken?

Positive und negative Effekte

Donald Trump ist ein erratischer Politiker, weshalb die genauen Auswirkungen seiner Wirtschaftspolitik schwer kalkulierbar sind. Auf PayPal dürfte sie sowohl positive als auch negative Effekte haben.

Positiv ist zweifellos die Wirtschafts- und Unternehmensfreundlichkeit Trumps zu sehen. Vom designierten Präsidenten sind Steuererleichterungen sowie der Abbau von Bürokratie und Regulierungen im Finanzsektor zu erwarten. Das dürfte auch PayPal über eine Steigerung des Inlandskonsums zugutekommen.

Ob der US-Konsum allerdings tatsächlich in die Höhe geht, hängt maßgeblich von der Zollpolitik Trumps ab. Der US-Präsident ist bekennender Anhänger von Schutzzöllen und könnte darüber die Preise zahlreicher Waren in die Höhe treiben. Das wiederum dürfte der Konsumneigung der US-Verbraucher einen Dämpfer verpassen.

Eine sehr solide Basis

Die letzten Zahlen von PayPal machten einen sehr soliden Eindruck. Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 6% gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn je Aktie schoss sogar um 22% in die Höhe.

Auch die Zahl der Kunden und die User-Aktivität haben sich wieder stabilisiert. Im letzten Quartal steigerte PayPal die Zahl der Accounts um 6 Millionen auf 432 Millionen. Noch wichtiger: Die Zahl der Transaktionen pro aktivem Account stieg sogar um 9%. Mit knapp über 6,6 Milliarden Transaktionen stellte PayPal im abgelaufenen Quartal einen neuen Rekordwert auf.

Ein eingetrübtes Chartbild

Das Chartbild der PayPal-Aktie hat sich in den letzten Wochen etwas eingetrübt. Den Ende Juli begonnene steile Aufwärtstrend hat der Kurs Mitte Dezember verlassen und ist seitdem in einen Seitwärtstrend übergegangen. Die nächsten Wochen werden zeigen, ob sich ein neuer Trend etabliert.

Noch Luft nach oben

Ich sehe für die PayPal-Aktie auch 2025 weitere Kurssteigerungen voraus. Das Management des Zahlungsdienstleisters hat in den vergangenen Monaten eine ganze Reihe an Innovationen in der Produktentwicklung geliefert, die die Marktposition von PayPal festigen und zusätzliche Wachstumschancen eröffnen.

Die Bewertung mit einem Forward-KGV in Höhe von ca. 18 halte ich für ein Unternehmen mit der starken Marktstellung, der Gewinn- und Cash-Generierung und den Wachstumschancen PayPals keinesfalls für zu hoch. In meiner letzten Analyse der PayPal-Aktie im Dezember habe ich geschrieben, dass ich eine Kurssteigerung von mindestens 20% im laufenden Jahr vorhersehe. Zu dieser Einschätzung stehe ich weiterhin.

Wer weitere Zahlen dazu sehen will, warum PayPal seine Vormachtstellung im Online-Zahlungsverkehr behaupten wird, sollte übrigens einen Blick in unseren PayPal-Report werfen.