Peak Oil: Warum Anleger jetzt aufhorchen sollten

Entdecken Sie die verborgene Wahrheit des Ölmarkts! Trotz offizieller Prognosen einer Angebotsschwemme zeichnet sich ein anderes Bild ab. Erfahren Sie, warum geduldige Anleger vor einer lukrativen Chance stehen könnten und wie Sie davon profitieren.

Die Realität des Ölmarkts

Der monatliche Höchststand der weltweiten Rohölproduktion wurde im November 2018 bei 84,6 mb/d erreicht. Das war das globale Peak der Ölproduktion. Denken Sie für einen Moment über diesen Fakt nach.

Im September 2024, dem letzten Monat, in dem die EIA (US-Energieministerium) Daten zur weltweiten Ölproduktion veröffentlichte, lag diese mit 80,8 mb/d fast 4 mb/d niedriger als 2018.

Trotzdem beschwören Institutionen wie die EIA und die IEA (Internationale Energieagentur) die Aussicht auf eine künftige Angebotsschwemme herauf. Auch wenn die EIA in ihrer letzten Prognose bereits etwas zurückrudern musste, ist diese dennoch weit entfernt von der aktuellen Realität. Denn aktuell befinden wir uns in einem Angebotsdefizitszenario, und das schon seit einigen Quartalen. Dies zeigt sich auch an der Entwicklung im globalen Gesamtmarkt an Flüssigbrennstoffen, also Öl und Ölprodukte.

Diese Realität kann auch die EIA nicht leugnen: Laut Daten der EIA gab es in fünf der letzten sieben Quartale ein Angebotsdefizit.

Das Jahr 2024 im Erdölmarkt: Ein anhaltendes Angebotsdefizit

Quelle: EIA

Und auch für das laufende Quartal prognostiziert die EIA ein erhebliches Angebotsdefizit. Nach dem laufenden Quartal prognostiziert sie allerdings für den Rest dieses und das gesamte nächste Jahr einen erheblichen vierteljährlichen Aufbau der Vorräte.

Die freien Kapazitäten werden überschätzt

Diese Prognose hat aber mit der tatsächlichen Entwicklung der Produktion die wir bislang beobachten können, nicht viel gemein. In den USA haben die großen Ölkonzern bereits rückläufige Investitionen angekündigt. Daran wird auch die Politik nichts ändern können, denn die Ölkonzerne reagieren lediglich auf das zu niedrige Ölpreisniveau.

Ein großer Teil der Hoffnungen in Bezug auf eine Ausweitung der Produktion ruht auf den Schätzungen über freie Kapazitäten. Dies sind meines Erachtens nach aber deutlich überzogen. So wird z. B. angenommen, dass Saudi-Arabien über Kapazitätsreserven von bis zu 3,5 mb/d verfügt, die auf der Behauptung beruhen, dass das Land 12,5 mb/d produzieren kann. Aktuell produziert Saudi-Arabien etwa 9 mb/d.

Das Land hat aber im Durchschnitt noch nie mehr als 10,6 mb/d in einem Jahr produziert. Angesichts von Nachrichten wie der, dass das riesige Ghawar-Feld und möglicherweise auch viele andere sehr alte Felder stark rückläufig sind, könnte es sein, dass Saudi-Arabien trotz der Projekte, die es zur Steigerung seiner Produktion eingeleitet hat, nicht annähernd über die behauptete Kapazität verfügt. Ich würde schätzen, dass das Land aktuell keine höhere Produktion als 10,5 mb/d aufrechterhalten kann.

Fazit: Geduldige Ölanleger werden belohnt

Prognosen über eine Angebotsschwemme aufgrund geringerer Wirtschaftswachstumserwartungen sowie ein Anstieg des Angebots, wie er von der EIA und der IEA vorhergesagt wird, halten die Ölpreise weiterhin unter Kontrolle, obwohl der jüngste Beginn der Erholung erste Risse in dem Bild zeigt, dass die Agenturen vom Ölmarkt gezeichnet haben.

Denn die Beweise dafür mehren sich, dass die Welt nicht von einer Angebotsschwemme betroffen ist.

Irgendwann, höchstwahrscheinlich noch in diesem Jahr, werden die institutionellen Bemühungen, die Ölpreise durch die Vorhersage künftiger Angebotsüberschüsse in Schach zu halten, in sich zusammenfallen und einer Rückkehr zu einem von den Fundamentaldaten bestimmten Ölmarkt Platz machen.

Dann werden die geduldigen Anleger, wie im Rohstoff Anleger Club, die in den letzten Jahren und jetzt auf die Fundamentaldaten gesetzt haben, für ihre Wetten auf die Ölproduzenten belohnt werden. Gleichzeitig werden die breiteren Märkte wohl eher zu leiden haben, da die Ölpreise weiter steigen werden. Sie entscheiden selbst auf welcher Seite Sie stehen.

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