Dell Technologies-Aktie: Nicht gut genug

Für die Dell Technologies-Aktie ging es am gestrigen Donnerstag um satte -7% bergab und auch am Freitagmorgen setzt der Serverhersteller mit -2% seine Talfahrt an den europäischen Börsen fort. Was drückt auf den Kurs der Dell-Aktie und wie sollten Anleger sich verhalten?

Gemischte Zahlen

Gestern präsentierte Dell Technologies seine Zahlen für das abgelaufene vierte Quartal und das Gesamtjahr 2024 und sie geben ein gemischtes Bild ab. Während Dell beim Ergebnis überzeugen konnte, sorgten die Umsatzentwicklung und die Prognose für Enttäuschung.

Im vierten Quartal stieg der Umsatz um 7% auf 23,9 Milliarden US$ und verfehlte damit deutlich den Analystenkonsens von 24,6 Milliarden US$. Wichtigster Wachstumstreiber war der Bereich Infrastrukturlösungen mit einem Plus von 22%. Im Computersegment erlitt Dell jedoch einen Umsatzverlust von 1%.

Positiv überraschen konnte der IT-Konzern jedoch bei der Gewinnmarge und beim Ergebnis. Die operative Marge kletterte auf 18,1% und der Gewinn je Aktie übertraf mit 2,68 US$ deutlich die Erwartungen von 2,52 US$.

Ein zu schwacher Ausblick

Der Ausblick für das laufende Quartal enttäuschte die Börse jedoch. Dell Technologies rechnet mit Erlösen zwischen 22,5 und 23,5 Milliarden €. Analysten gingen im Vorfeld von 23,6 Milliarden € aus.

Auch die Gewinnprognose sorgte für Unmut. Während Analysten von EPS in Höhe von 1,78 US$ ausgingen, glaubt Dell nur an einen Gewinn je Aktie von 1,65 US$.

Für das neue Geschäftsjahr, das bis zum 31. Januar 2026 läuft, prognostiziert der IT-Konzern einen Umsatz zwischen 101 und 105 Milliarden US$. Das ist in etwa so viel wie in den Jahren 2022 und 2023. Wachstum sieht anders aus.

Mit seiner Gewinnprognose von 9,30 US$ je Aktie für das Gesamtjahr konnte Dell jedoch den Markt positiv überraschen. Die Markterwartung lag bislang bei 9,26 US$.

Es geht abwärts

Die Dell Technologies-Aktie befindet sich seit Ende November in einem leichten Abwärtstrend. Die zwischenzeitlichen Kurssteigerungen Anfang Februar konnten den Abwärtskanal nicht nach oben durchbrechen.

Charttechnisch spricht deshalb viel für eine Fortsetzung des Trends nach unten. Die Dell-Aktie könnte heute auf ein neues 6-Monatstief unter 100 US$ abrutschen.

Die KI-Euphorie ist vorbei

Anleger, die die Dell Technologies-Aktie primär wegen ihrer Dividende halten, dürfen sich freuen. Der Tech-Konzern wird seine Gewinnausschüttung um 18% auf 2,10 US$ je Aktie erhöhen. Damit ergibt sich eine Dividendenrendite von aktuell knapp über 2%. Für einen Technologiewert gar nicht mal so übel. Zudem wird Dell sein Aktienrückkaufprogramm auf 10 Milliarden US$ aufstocken. Auch das dürfte dem Kurs der Dell Technologies-Aktie guttun.

Dell Technologies zählte in den letzten drei Jahren zu den am heißesten gehandelten KI-Aktien. In der Tat ist der Serverhersteller einer der großen Profiteure der Milliardeninvestitionen in Künstliche Intelligenz.
(Übrigens: Wer nach fundierten Einblicken in die vielversprechendsten KI-Aktien sucht, findet in unserem kostenlosen Report KI-Boom-Gewinner eine ausgewogene Analyse der Top-Performer und aufstrebenden Stars.)

Im letzten Geschäftsjahr verkaufte der Konzern KI-optimierte Server im Wert von fast 10 Milliarden US$. Für das laufende Geschäftsjahr geht Dell von einer Umsatzsteigerung auf 15 Milliarden US$ aus.

Unsere Aussichten für KI sind gut, da wir KI von den größten Cloud-Service-Provider, in das Unternehmen im großen Maßstab und auf den Rand PC ausdehnen,

so die Worte von Dell-COO Jeff Clarke.

Das Problem ist nur, die KI-Euphorie an der Börse in den letzten Monaten deutlich abgekühlt ist. Das zeigt die Kursentwicklung sehr vieler KI-Werte, allen voran der Nvidia-Aktie.

Vor diesem Hintergrund und der schwachen Prognose sehe ich derzeit kein allzu großes Upside für die Dell Technologies-Aktie. Sie ist ein grundsolider Technologietitel, aber die Kurssteigerungen der letzten drei Jahre dürften der Vergangenheit angehören.