Alibaba-Aktie: Cloud Intelligence als Gamechanger?

Die Alibaba-Aktie hat in den letzten Wochen einen leichten Aufwärtstrend verzeichnet. Auch dank der  jüngsten Quartalszahlen ging es in den letzten 4 Wochen um +12% aufwärts. Bleibt die Frage, ob der China-Titel das Momentum beibehalten kann – insbesondere angesichts der Herausforderungen im heimischen E-Commerce-Geschäft des Unternehmens. Wird das aufstrebende Cloud-Segment nun zum entscheidenden Faktor?

Stagnierendes E-Commerce-Geschäft bremst Wachstum

Bei aller Vorfreude auf einen Aufschwung in China und ein prosperierendes Cloud-Segment, fördert das Brot-und-Butter-Business von Alibaba derzeit eher die Sorgen der Anleger.

Das E-Commerce-Geschäft, das lange Zeit das Rückgrat von Alibaba war, zeigt deutliche Schwächen. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024/25 (Ende Juni) wuchs der Umsatz des Unternehmens insgesamt nur um 4% im Vergleich zum Vorjahr. Besonders enttäuschend ist, dass das Segment Taobao und Tmall (TTG), das immer noch 46% der Gesamteinnahmen ausmacht, einen Umsatzrückgang von 1% verzeichnete. Dies zeigt, dass Alibaba hier Marktanteile an Konkurrenten wie PDD Holdings verliert.

Die Konkurrenz durch PDD Holdings, die derzeit hingegen mit einer beeindruckenden Wachstumsrate aufwarten kann, macht die Situation nicht einfacher. Der Mitbegründer von PDD, Chen Lei, warnte kürzlich, dass der Wettbewerb in der Branche zunehmen und die Rentabilität darunter leiden könnte. Dies deutet darauf hin, dass Alibaba in einem zunehmend schwierigen Markt agiert.

Cloud Intelligence als vielversprechender Wachstumsbereich

Während das E-Commerce-Geschäft stagniert, hofft Alibaba verstärkt auf sein Cloud-Intelligence-Segment.

In den letzten Quartalen hat das Unternehmen hier erhebliche Fortschritte erzielt. Der Umsatz dieses Segments stieg im ersten Quartal um 6%, und die EBITA-Marge verbesserte sich deutlich auf 8,8%. Besonders hervorzuheben ist das dreistellige Wachstum bei KI-bezogenen Produkten sowie der Anstieg der zahlenden Nutzer um 200% gegenüber dem Vorquartal.

Sollte dieser Trend anhalten, könnte das Cloud-Segment in den nächsten Jahren eine Schlüsselrolle in Alibabas Ertragsstruktur übernehmen. Mehrere Experten gehen davon aus, dass Cloud Intelligence das E-Commerce-Geschäft in Bezug auf die Profitabilität in ein paar Jahren übertreffen könnte, was einen signifikanten Wandel in Alibabas Geschäftsmodell bedeuten würde.

Fünf Faktoren sprechen für den Aufschwung

Trotz der bestehenden Herausforderungen gibt es mehrere Faktoren, die für eine Erholung der Alibaba-Aktie sprechen:

• Erstens hat die chinesische Regierung ihre Kapitalmarktpolitik reformiert, was das Vertrauen der Investoren stärkt.
• Zweitens unterstützt die People's Bank of China den Immobiliensektor mit 42 Milliarden US$, was das wirtschaftliche Umfeld stabilisiert.
• Drittens plant die Regierung umfassende Reformen, um das Wirtschaftswachstum nachhaltiger zu gestalten.
• Viertens hat der IWF seine Wachstumsprognosen für China nach oben korrigiert, was auf eine stärkere Kaufkraft der Verbraucher hindeutet.
• Und schließlich investiert Peking massiv in Zukunftstechnologien, was Alibaba besonders im Cloud- und KI-Bereich zugutekommt.

Diese fünf Faktoren könnten den Weg für eine deutliche Erholung der Alibaba-Aktie ebnen und das Unternehmen langfristig auf Erfolgskurs halten.

Vielversprechende Aussichten und günstige Bewertung

Big Money ist jedenfalls von der Wiederauferstehung von Alibaba überzeugt.

Große Fonds und Investment-Player haben im Frühjahr massiv in Alibaba umgeschichtet, um auf die Erholung in China zu setzen. Der Turnaround im E-Commerce mag aufgrund des harten Wettbewerbs nicht unmittelbar bevorstehen, aber das verbesserte Makroumfeld gibt Auftrieb. Gleichzeitig steht Alibaba mit Cloud Intelligence auf einem vielversprechenden zweiten Standbein. Mit einem KGV um 12 ist die Alibaba-Aktie ausgesprochen günstig für einen Big Player im Bereich mehrerer Zukunftstechnologien.

Für risikobewusste Investoren könnte dies eine attraktive Einstiegschance sein, um von der wahrscheinlichen Erholung und dem zukünftigen Wachstum von Alibaba zu profitieren.