Alibaba-Aktie: Die Fantasie ist komplett weg

Die Alibaba-Aktie (WKN: A2PVFU) bereitet Anlegern mal wieder keine Freude. Nachdem das Papier des chinesischen IT-Giganten am Donnerstag um über -8% absackte, setzt sich der Kursrutsch am Freitagmorgen mit einem weiteren Rückgang um -5% fort. Was drückt so stark auf die Stimmung der Anleger?

Sehr enttäuschende Nachrichten

Am Donnerstag hat Alibaba mit einem Schlag große Anlegerhoffnungen zunichte gemacht. Im Mai kündigte das Management an, den Konzern in mehrere Einzelteile aufzuspalten und diese separat an die Börse zu bringen. Hintergrund der Aufspaltung war die Überzeugung, dass Alibaba in Summe von Investoren unterbewertet würde.

Nun ist klar, dass aus diesen Plänen vorerst nichts wird. Als Argument für die Absage führt das Alibaba-Management die Exportbeschränkungen der USA für Chips und KI-Anwendungen an. Diese würden eine Verselbständigung der wichtigen Cloud-Sparte unmöglich machen. Ein herber Dämpfer für Alibaba-Anleger, denn allein der Wert der Cloud-Sparte wurde auf rund 40 bis 60 Milliarden US$ beziffert.

Aber auch der Börsengang des Lebensmittelgeschäfts Freshippo wurde ad acta gelegt. Als einzige Alibaba-Sparte soll das Logistikunternehmen Cainiao in Hongkong an die Börse gebracht werden.

Angesichts dieser enttäuschenden Nachrichten ging die Quartalsberichterstattung von Alibaba völlig unter. Die Zahlen lesen sich gar nicht schlecht. Der IT-Konzern steigerte im zweiten Quartal den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 9% auf ca. 31 Milliarden US$ und übertraf damit die Analystenerwartung leicht.

Noch stärker legte das Ergebnis zu. Der operative Gewinn erhöhte sich im Jahresvergleich um 34% und der Gewinn je Aktie legte um 19% auf 2,21 US$ zu.

Ein Mini-Trostpflaster gibt es doch noch für Alibaba-Aktionäre. Sie sollen eine Dividende in Höhe von 1 US$ je ADR erhalten. Das entspricht einer Dividendenrendite von ca. 1,4%.

Auf dem Weg zum 5-Jahrestief

Das Chartbild der Alibaba-Aktie sieht alles andere als gut aus. Seit drei Monaten steckt das Papier in einem Abwärtstrend fest, der nun zu einem neuen Jahres- und zugleich 12-Monatstief geführt hat. Das 5-Jahrestief vom Oktober 2022 ist nur noch rund 9% entfernt.

Sollte die Abwärtsbewegung nicht rechtzeitig gestoppt werden, ist die Gefahr groß, dass die Alibaba-Aktie auf ein neues Mehrjahrestief fällt.

Kein Wertsteigerungspotenzial mehr

Die Alibaba-Aktie ist meiner Meinung nach kein Investment mehr wert, und das aus zwei wichtigen Gründen:

Erstens ist der chinesische Konzern keine Wachstumsgeschichte mehr. Das Kerngeschäft mit den Online-Handelsplattformen Taobao und Tmall wuchs im letzten Quartal nur noch um 4%. Das verhaltene Konsumklima in China und der zunehmende Wettbewerb verhindern ein stärkeres Wachstum.

Zweitens ist die Fantasie der Aufspaltung des Alibaba-Imperiums vorerst vom Tisch. Ob die Begründung des Managements tatsächlich stimmt oder doch Peking die Finger im Spiel hatte, lässt sich von außen kaum beurteilen. Fakt ist, dass die Alibaba-Aktie dadurch aus meiner Sicht bis auf Weiteres keine Wertsteigerungsperspektive mehr hat.