Bastei Lübbe-Aktie: Nach guten Zahlen kaufen?

Die Aktie des Buchverlages Bastei Lübbe (WKN: A1X3YY) hat von den guten Geschäftszahlen profitiert und am Dienstag um fast +5% auf 5,05 € zugelegt. Nach dem langfristigen Abwärtstrend zeigt der Chart, dass sie versucht, sich zu stabilisieren. Der bisherige Rückgang in 2022 ist eine Korrektur des enormen Anstiegs während der Corona-Pandemie. Besteht die Hoffnung, dass es jetzt wieder aufwärts geht?

Wandel erfolgreich gestaltet

Die klassische Form des Buchverlages gibt es schon lange nicht mehr. E-Books und Hörbücher gehören heute zum Standardangebot jedes erfolgreichen Verlages. Der Bastei-Verlag hat schon sehr früh auf diesen Trend reagiert und ist mit einem digitalen Umsatzanteil von rund 30% hervorragend positioniert.

Die Geschmäcker der Leser verändern sich ständig, auch hier gilt es den Zeitgeist mit interessanten Werken zu bedienen. Ein Trend, der immer wichtiger wird, ist das Segment „New Adult“ (auf Deutsch Bücher für junge Erwachsene). Sie haben ihre Ausbildung oder Studium abgeschlossen und sind dabei, sich im Leben zu finden. Entsprechende Bücher unterstützen sie dabei. Dieses Segment bedient die neue Verlagstochter LYX.

Das Angebot neuer Bücher von bewährten Autoren des Verlages ist groß, so sind zahlreiche Neuerscheinungen geplant, beispielsweise der neue Roman von Ken Follett.

Geschäftsentwicklung stabil geblieben

Auch im Geschäftsjahr nach der Pandemie zeigt der Geschäftsbericht für 2022/2023, dass die Geschäftsentwicklung zufriedenstellend ausgefallen ist. Beim Jahresumsatz wurde die bereits angehobene Prognose mit 90 bis 95 Millionen € deutlich überschritten, erreicht wurden 100 Millionen €. Das Wachstum bei dem LYX Verlag verbesserte sich um 63%, auch im Segment Hörbücher stieg der Umsatz um 16%.

Die Ertragslage ist gegenüber dem guten Vorjahr geringer ausgefallen. Das operative EBIT mit 7,2 Millionen € halbierte sich gegenüber dem Vorjahreswert. Hierfür verantwortlich waren neben gestiegenen Material- und Personalkosten eine einmalige Wertberichtigung von 2,7 Millionen € auf den Firmenwert der Verlagstochter LYX.

Entsprechend dem geringeren Konzernergebnis schlägt der Vorstand eine Dividende von 0,16 € vor, im letzten Jahr wurde 0,40 € ausgeschüttet.

Der Vorstandsvorsitzende von Bastei Lübbe, Soheil Dastyaris, kommentiert das abgelaufene Geschäftsjahr so:

Wir konnten trotz des sehr herausfordernden Umfeldes unseren Umsatz steigern und ein gutes operatives Ergebnis erwirtschaften. Insbesondere unser Digitalangebot sowie unsere community-geprägten Geschäfte konnten diverse Negativeffekte überkompensieren.

Weiteres Wachstum erwartet

Auch für das laufende Geschäftsjahr gibt der Konzern sich zuversichtlich. Gegenüber dem abgelaufenen Geschäftsjahr wird beim Umsatz und Ertrag mit höheren Werten gerechnet.

Beim Jahresumsatz soll ein Wert von 100 bis 105 Millionen € erreicht werden. Beim EBIT soll mit 9 bis 10 Millionen € wieder ein deutlich besserer Wert erzielt werden.

Tendenz nach unten

Insgesamt profitiert die Aktie noch immer von dem starken Kursanstieg während der Pandemie, allerdings wird dieser Anteil geringer. Die Marktkapitalisierung mit 67 Millionen € ist für einen Verlag ambitioniert.

Meiner Meinung nach wird die Konsolidierung insgesamt weitergehen. Dabei wird es immer wieder zu stärkeren Schwankungen kommen, die Tendenz dabei zeigt jedoch nach unten. Ich sehe mittelfristig eine faire Bewertung bei Kursen von 4,50 €.

Was für die Aktie spricht, ist die noch immer gute Dividendenrendite. Die vorgeschlagene Dividende von 0,16 € entspricht einer momentanen Rendite von 2,7%.

Mein Fazit: Momentan spricht nichts für einen Einstieg.