Bavarian Nordic-Aktie: Analysten glauben an sie

Nach ihrem gewaltigen Kurssprung vor etwa zwei Wochen und starken Kursschwankungen in den darauffolgenden Tagen hat sich die Bavarian Nordic-Aktie (WKN: 917165) inzwischen bei einem Kursniveau von rund 37 € stabilisiert. Hat der deutsch-dänische Impfstoffhersteller noch weiteres Kurspotenzial?

Besser als erwartet

Die Bavarian Nordic-Aktie schwimmt derzeit auf der Erfolgswelle ihres Mpox-Impfstoffes. Der Ausbruch der Viruserkrankung in Zentralafrika hat dem Impfstoffhersteller einen unverhofften Boost gegeben, schließlich ist Bavarian Nordic der einzige Produzent weltweit, der derzeit einen sowohl in Europa als auch in den USA zugelassenen Impfstoff gegen Mpox besitzt.

Zudem haben die in der vergangenen Woche vorgestellten Halbjahreszahlen überzeugt. Beim Umsatz musste das deutsche-dänische Unternehmen zwar einen Einbruch von 1,99 Milliarden DKK im Vorjahr auf 1,43 Milliarden DKK im aktuellen Jahr verkraften. Analysten hatten allerdings mit einem weit größeren Umsatzrückgang auf 1,25 Milliarden DKK gerechnet.

Auch der Gewinn fiel deutlich höher aus als von Experten erwartet. Zwar gab es auch bei den EPS einen Rückgang von 7,1 DKK auf 3,3 DKK, aber mit 1,9 DKK lag die Markterwartung auch beim Gewinn je Aktie erheblich niedriger.

Neue Kursziele

Dementsprechend optimistisch zeigen sich die Analysten verschiedener Bank. Die Experten der skandinavischen Nordea Bank empfehlen die Bavarian Nordic-Aktie zum Kauf und schraubten das Kursziel auf 46,24 € nach oben.

Noch bullischer sind die Analysten der dänischen Danske Bank. Sie sehen das Kursziel der Aktie bei 50,93 € und glauben demnach an ein weiteres Upside von über +35%.

Der Kurs stabilisiert sich

Die Bavarian Nordic-Aktie befindet sich seit drei Tagen wieder im Aufwind und nimmt Kurs auf ihr Mitte August aufgestelltes 2-Jahreshoch. Die Kursschwankungen der Aktie haben in den letzten Tagen deutlich nachgelassen. Das deutet auf eine Stabilisierung des Kursniveaus bei 37/38 € hin.

Bedingter Optimismus

Ich teile den Optimismus der Analysten in Bezug auf die weitere Kursentwicklung der Bavarian Nordic-Aktie nur bedingt. Wie ich bereits in meinen letzten Aktienanalysen klar gemacht habe, ist mein Hauptkritikpunkt, dass der Impfstoffhersteller fast ausschließlich von einem einzigen Produkt (dem Pocken-/Mpox-Impfstoff) abhängig ist.

Sofern die betroffenen afrikanischen Länder die Mpox-Epidemie rasch eindämmen können – was zu hoffen ist – dürfte das Interesse der Welt am Mpox-Impfstoff von Bavarian Nordic wieder rasch nachlassen.

Für das aktuelle Jahr peilt das Unternehmen einen Gewinn je Aktie von 1,86 € an. Daraus ergibt sich ein aktuelles Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20. Für ein Biopharma-Unternehmen wie Bavarian Nordic ist das meines Erachtens eine vernünftige Bewertung.

Ich rechne deshalb nicht mit weiteren Kursrückgängen. Dass die Bäume beim deutsch-dänischen Impfstoffhersteller in den Himmel wachsen, glaube ich allerdings auch nicht.