Bechtle-Aktie +20% im März: Und was kommt jetzt?

Die Bechtle-Aktie ist seit Jahresanfang um knapp ein Drittel gestiegen. Gegenüber dem Kurs vor einem Jahr mit rund 50 € besteht aber immer noch eine Lücke von -22%. Am Freitag verliert sie leicht und steht aktuell bei 38,54 €. Wie sind hier die weiteren Aussichten?

Angespannte Lage hinterlässt Spuren

Die schwierige Situation im Mittelstand sowie die zurückhaltende Nachfrage staatlicher Seite wirkten sich insgesamt negativ aus. Hiervon sind die Geschäftszahlen vom 14. März geprägt.

Der Konzernumsatz ging gegenüber dem Vorjahr um 1,8% auf 6,3 Milliarden € zurück. Innerhalb der Segmente kam es zu erheblichen Entwicklungen. Im Systemhaus ging der Umsatz um 5,3% auf 3,9 Milliarden € zurück. In der Sparte E-Commerce verbesserte sich der Umsatz um 4,4% auf 2,4 Milliarden €.

Der Rückgang bei der Ertragslage fiel höher aus. Auch hier schnitt die Sparte des Systemhauses schlechter ab. Der Vorsteuergewinn auf Konzernebene reduzierte sich um 8% auf 345 Millionen €. Nach Steuern sank der Konzerngewinn von 265,5 auf 245,5 Millionen €.

Im Vergleich der einzelnen Quartale verlief das vierte Quartal deutlich besser als die Vorquartale.

Insgesamt sind die Zahlen dennoch als zufriedenstellend zu bezeichnen. Die Zahlen fielen nicht überraschend negativ aus, das Unternehmen informierte regelmäßig darüber.

Dr. Thomas Olemotz, Vorstandsvorsitzender der Bechtle AG, beschrieb die Zahlen so:

Das Jahr 2024 stellte die Bechtle Gruppe vor große Herausforderungen. Obwohl wir mit dem Verlauf und den Zahlen nicht zufrieden sind, haben wir uns angesichts der äußerst schwierigen Rahmenbedingungen dennoch gut behauptet.

Vorerst bleibt die Nachfrage schwach

Beim Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr bleibt das Unternehmen sehr vorsichtig. Im ersten Halbjahr dürfte sich laut Unternehmensangaben wenig ändern. Im zweiten Halbjahr könnte es besser aussehen.

Daher sind die Prognosewerte eher nichtssagend. Beim Umsatz kann es zu einem Rückgang von 3%, aber auch zu einem Anstieg von 3% kommen. Gleiches gilt für das Vorsteuerergebnis, hier liegt die Bandbreite bei -5 bis +5%.

Genauere Werte dürften bei den jeweiligen Quartalsberichten gemeldet werden.

Begrenztes Potenzial vorhanden

Der schnelle Anstieg ist wirtschaftlich nicht gerechtfertigt. Hier machte sich die allgemeine positive Stimmung bemerkbar. Wichtiger als solche kurzfristigen Einflussfaktoren ist die wirtschaftliche Situation. Hier ist vorerst mit keiner verbesserten Lage zu rechnen. Daher gehe ich von einer Seitwärtsbewegung aus. Die Range dürfte zwischen 35 und 45 € liegen, entscheidend für die Kurse ist die jeweilige Nachrichtenlage.

Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Ansicht, deren Zielkurse liegen zwischen 36 und 50 €. Bei den Prognosen des Unternehmens ist eine genaue Analyse sehr schwer.

Mein Fazit: Anleger sollten vorerst an der Außenlinie bleiben und den weiteren Kursverlauf beobachten.

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