C3.ai-Aktie -10%: Das steckt hinter dem Kursrückgang

Die Aktie des KI-Softwareunternehmens C3.ai hat sich in den vergangenen Wochen ausgesprochen stark entwickelt, mit Kurszuwächsen von mehr als +100% seit Anfang September. Nun gab es frische Zahlen, die nachbörslich zu deutlichen Gewinnen führten, im regulären Handel aber abverkauft werden. Wie sind die Ergebnisse einzuschätzen und sollten Anleger bei dieser Aktie zugreifen?

Erwartungen übertroffen

Der US-Konzern meldete für das zweite Quartal des bis April 2025 laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 94,34 Millionen US$. Das waren 29% mehr als im entsprechenden Vorjahreszeitraum und auch deutlich mehr als die von Analysten erwarteten 91 Millionen US$.

Auffällig ist, dass sich das Umsatzwachstum sequenziell weiter beschleunigt hat. Im Vorquartal waren die Erlöse noch um 21% gestiegen, im vierten Quartal 2023 um 20%, im dritten Quartal 2023 um 18%, im zweiten Quartal 2023 um 17% und in Q1/23 um 10,8%.

Dieser Trend ist sehr positiv zu bewerten und unterstreicht, dass sich das Unternehmen auf einem starken Wachstumskurs befindet und die Produkte bei den Kunden gefragt sind.

Erfreulich ist dabei vor allem die Entwicklung der Abonnementerlöse (wiederkehrend und planbar), die um 22% auf 81,2 Millionen US$ stiegen und nun 86% des Gesamtumsatzes ausmachen.

Operativ weiter in den roten Zahlen

Operativ werden aber weiterhin Verluste gemacht. Der operative Fehlbetrag erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal von 72,59 auf 75,29 Millionen US$. Unter dem Strich stand ein Periodenergebnis von -65,97 Millionen US$ und damit auch etwas mehr als im Vorjahreszeitraum.

Immerhin: Auf bereinigter Basis (Non-GAAP) wies das Unternehmen einen Verlust je Aktie von 0,06 US$ aus und übertraf damit die durchschnittlichen Analystenschätzungen von -0,16 US$ sehr deutlich.

Dementsprechend positiv zeigte sich auch CEO und Chairman Thomas Siebel:

Wir hatten ein herausragendes Quartal mit starker Umsatz- und Gewinnentwicklung und konnten damit das siebte Quartal in Folge mit beschleunigtem Umsatzwachstum verzeichnen.

Umsatzprognose angehoben

Für das Gesamtjahr wurde die Umsatzprognose angehoben. Die Erlöse sollen nun in einer Bandbreite von 378 bis 398 Millionen US$ liegen. Bislang lag die Prognose noch bei 370 bis 395 Millionen US$. Gleichzeitig werden aber auch die operativen Verluste wohl höher ausfallen, erwartet werden nun -135 bis -105 Millionen US$ (Non-GAAP). Bisher war man von operativen Verlusten von 125 bis 95 Millionen US$ ausgegangen. Nach sechs Monaten belaufen sich diese auf -33,79 Millionen US$.

Ist die Aktie einen Kauf wert?

Klar ist, dass das Unternehmen trotz des dynamischen Wachstums auch irgendwann einmal Gewinne erwirtschaften muss. Ich sehe C3.ai aber auf einem sehr guten Weg.

Der KI-Player gehört zu den Marktführern im Bereich generative KI und Enterprise AI und verfügt über ein starkes Netzwerk mit Partnerunternehmen wie Microsoft und Alphabet. Im zurückliegenden Quartal wurden die strategischen Allianzen weiter ausgebaut. Unter der Führung von Tech-Legende Thomas Siebel traue ich dem Unternehmen weiteres Wachstum und den Sprung in die Gewinnzone zu.

Nach dem starken Lauf zuletzt nehmen Anleger aber nun erst einmal Gewinne mit, frei nach dem Motto „Sell the Facts“. Meiner Ansicht nach ergeben sich damit aber attraktive Einstiegschancen, da der Aufwärtstrend weitergehen dürfte.

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