Cameco-Aktie: Das Allzeithoch ist greifbar

Die Cameco-Aktie (WKN: 882017) legte am Mittwoch um +5% zu und beendete den Handelstag mit einem Kurs von knapp 50 US$ auf einem neuen Jahreshoch. Damit ist das Allzeithoch von 52 US$ aus dem Jahr 2007 nur noch einen Katzensprung entfernt. Was macht das Papier des kanadischen Uranproduzenten so unglaublich erfolgreich und wie weit kann die Kursrallye noch gehen?

Der Uranpreis geht durch die Decke

Es ist die Entwicklung des Uranpreises, die den Kurs der Cameco-Aktie so unaufhaltsam nach oben treibt. In den letzten vier Jahren (von Februar 2020 bis Februar 2024) hat sich der Preis von Uran auf den Spotmärkten mehr als verfünffacht. Als Uranproduzent orientiert sich der Aktienkurs von Cameco weitgehend am internationalen Uranpreis.

Grund für den starken Preisanstieg des Brennstoffs für Kernkraftwerke sind die steigende Nachfrage und Unsicherheiten auf der Angebotsseite. Durch die Invasion der Ukraine hat Russland für westliche Staaten inzwischen den Status eines unerwünschten Uranlieferanten. Zudem ist das wichtige afrikanische Förderland Niger nach dem Militärputsch im vergangenen Jahr zu einem schwierigen Geschäftspartner geworden.

Angesichts der Tatsache, dass Frankreich und die USA rund 35% der weltweiten Nachfrage auf sich vereinen, ist Cameco als kanadisches Unternehmen derzeit sehr gefragt. Viele westliche Länder werden ihre Uranbezugsquellen langfristig auf westliche Lieferanten umschichten. Da die Zahl der Uranlieferanten sehr beschränkt ist, gehört Cameco zu den größten Profiteuren dieser geopolitischen Entwicklung.

Die Renaissance der Atomkraft

Hinzu kommt, dass die Atomenergie seit einigen Jahren eine weltweite Renaissance erlebt. Im Gegensatz zu Deutschland ist die Kernkraft für viele Länder ein wichtiger Energielieferant im Kampf gegen den Klimawandel. Das führt zu einer höheren Nachfrage nach Brennelementen für AKWs.

Die hohe Nachfrage und der hohe Spot-Marktpreis sind ausgezeichnete Rahmenbedingungen für Cameco, in Zukunft seine Preise zu erhöhen. Verträge mit Kunden laufen im Urangeschäft über mehrere Jahre, weshalb die Kanadier derzeit noch zahlreiche Kunden zu den deutlich niedrigeren Preisen der letzten Jahre beliefern.

Das wird sich in den kommenden Jahren ändern. Laut Einschätzung der US-Investmentbank Goldman Sachs wird Cameco in Zukunft einen Preis von knapp 70 US$ pro Pfund realisieren können.

Angriff auf die Mehrjahreshochs

Nach monatelangen Kurssteigerungen hat sich die Cameco-Aktie im Februar und März leicht konsolidiert. Ende März gelang dem Urantitel allerdings der Ausbruch aus dieser bullischen Wimpelformation. Damit deutet charttechnisch alles auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends hin.

Sollte das 10-Jahreshoch bei 50,60 US$ fallen, dürfte auch bald das Allzeithoch bei 52 US$ getestet werden.

Ein strategisch wichtiger Rohstoff

Die Analysten von Goldman Sachs haben erstmals die Coverage der Cameco-Aktie aufgenommen und empfehlen den Uranproduzenten zum Kauf. Mit einem Kursziel von 55 US$ sehen sie Cameco zukünftig auf einem neuen Allzeithoch und ein weiteres Upside von +10%.

Auch ich bin weiterhin bullisch in Bezug auf die Cameco-Aktie eingestellt. Der Preis für Uran wird aufgrund der geopolitischen Weltlage voraussichtlich auf Jahre hinaus hoch bleiben. Für westliche Industriestaaten wie Frankreich und die USA ist Uran ein Rohstoff von strategischer Bedeutung, weshalb westliche Lieferanten wie Cameco in diesen und weiteren Ländern gesetzt sein werden.

Mit einem Investment in die Cameco-Aktie können Anleger meiner Meinung nach nicht viel falsch machen. Wer keine Vorbehalte gegenüber der Atomenergie hat, sollte das Papier in seinem Depot haben.