Cenit steigert Ertrag deutlich – was das für die Aktie bedeutet
Die Aktie des IT-Unternehmens Cenit (WKN: 540710) steigt um +1,5% und steht aktuell bei 13,30 €. Insgesamt bewegt sie sich mit der Ausnahme im April in einer Range von 12 bis 14 €. Wie sind die Aussichten für die zukünftige Kursentwicklung?
ℹ️ Cenit vorgestellt
Die in Stuttgart ansässige Cenit AG ist ein international tätiger Dienstleister im Bereich Informationstechnologie, insbesondere für Internet-Technologien. Das Unternehmen implementiert SAP, entwickelt eigene Software und berät andere Firmen dabei, wie sie ihre Prozesse digitalisieren können. Neben Deutschland unterhält das IT-Haus Außenstellen in einigen europäischen und internationalen Ländern. Der Börsenwert beträgt 111,3 Millionen €.
Halbjahreszahlen stark verbessert
Der gute Lauf des ersten Quartals setzte sich bei Cenit auch im zweiten Quartal fort. Somit fielen die Halbjahreswerte insgesamt gut aus.
Der Umsatz in den ersten sechs Monaten verbesserte sich um 18,3% auf 87,5 Millionen €. Besonders stark war das Wachstum in dem Segment Beratungs- und Servicegeschäft – hier betrug die Wachstumsrate 57,5%. Die wiederkehrenden Umsätze (Abo-Geschäft) sind mit knapp 5% aber noch sehr gering.
Sehr stark hat sich beim IT-Spezialisten die Ertragslage verbessert. Das operative EBIT stieg von 1,1 Millionen € auf 2,6 Millionen €, die sich daraus ergebende EBIT-Marge liegt bei 3%. Der Gewinn pro Aktie (EPS) vervierfachte sich auf 0,18 €. Insgesamt lag die Profitabilität im zweiten Quartal deutlich über der im ersten Vierteljahr. Hier mach sich das Kostensenkungsprogramm bemerkbar, die Effekte dürften sich im weiteren Jahresverlauf verstärken.
Ausblick bestätigt
Aufgrund der guten bisherigen Entwicklung hat Cenit die Jahresprognose bestätigt. Demnach wird ein Umsatz von 180 Millionen € erwartet und das operative EBIT soll bei 9,5 Millionen € landen. Um dieses Ziel zu erreichen, ist im zweiten Halbjahr eine deutliche Steigerung des Ertrages notwendig.
Mittelfristig visieren die Stuttgarter bis 2025 jährlich einen Umsatz über 300 Millionen € an sowie eine operative Marge von 8 bis 10%.
Expertise ausgebaut
Ein wesentlicher Baustein dieser Langfriststrategie ist das anorganische Wachstum durch ergänzende Unternehmensübernahmen. Diese Planungen wurden im ersten Halbjahr umgesetzt.
So wurde das SAP-Beratungshaus PI Informatik vollständig übernommen. PI ergänzt die bisherige SAP-Kompetenz des Stuttgarter Unternehmens. Ebenfalls erfolgte eine 60%ige Beteiligung an der Wiener Active Business Consult. Mit dieser Beteiligung wird das Know-how im Digitalisierungsgeschäft erhöht und der Zugang zum österreichischen Markt erleichtert.
Was ist von der Cenit-Aktie zukünftig zu erwarten?
Die bisherige Seitwärtsbewegung der Cenit-Aktie innerhalb der obigen Range zeigt, dass die Dynamik fehlt. Die deutlich verbesserte Ertragslage rechtfertigt einen höheren Kurs. Cenit ist ein Nebenwert – das bedeutet, dass das Handelsvolumen sehr gering ist. Institutionelle Anleger meiden solche Werte.
Meiner Meinung nach verfügt die Aktie über weiteres Potenzial, ein Kurs oberhalb von 15 € ist realistisch. Die Analysehäuser Original Research und GBC sehen die faire Bewertung bei 20 € – dies entspricht einer Unternehmensbewertung von 167 Millionen €. Wirtschaftlich ist diese Einschätzung zwar vertretbar; um dies zu erreichen, müsste das Handelsvolumen jedoch deutlich steigen. Momentan kann ich dies nicht erkennen.
Mein Fazit: Die Aktie eignet sich gut als Depotbeimischung. Neben der guten Dividendenrendite von 3,7% bestehen gute Chancen auf Kurssteigerungen.
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