DAX-Ausblick: Weiter auf Rekordjagd

Der DAX (WKN: 846900) hat eine weitere Gewinnwoche verbucht und die November-Rallye zu einem starken Abschluss gebracht. Auf Wochensicht legte das größte deutsche Börsenbarometer fast 370 Punkte zu und ging +2,3% höher aus dem Handel. Im November betrug das Kursplus knapp +9,5%. Und auch der Start in den Dezember ist geglückt. Damit stehen die Zeichen gut, dass die Rallye fortgesetzt werden kann.

Zu Beginn der Woche agierten Anleger in Erwartung wichtiger Inflationsdaten, die am Mittwoch und Donnerstag bekannt gegeben wurden, noch zurückhaltend. Der DAX startete am Montag und am Dienstag jeweils etwas tiefer in den Tag und fiel unter die 16.000-Punkte-Marke zurück.

Die nachlassende Inflation in Deutschland und der gesamten Eurozone sowie positive Preisdaten aus den USA hoben zur Mitte der Woche aber wieder die Stimmung und weckten das Kaufinteresse. Mit großer Dynamik brach der DAX über die Marke von 16.000 Punkte nach oben aus und kletterte am Freitag bis auf 16.399 Punkte. Bis zum Rekordhoch fehlen damit nur noch rund +0,8%.

Zinseuphorie treibt die Kurse

Für große Zuversicht sorgt die nachlassende Inflation dies- und jenseits des Atlantiks. Das hat zu deutlich sinkenden Anleiherenditen geführt und Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen im kommenden Jahr herausgebildet.

Allerdings warnen einige Marktexperten davor, dass der Zinsoptimismus auch von der Konjunkturseite bestätigt werden müsse.

Der Blick voraus - Konjunkturdaten im Fokus

Daher dürften Konjunkturdaten auch weiterhin im Fokus des Interesses stehen. Am Mittwoch werden die Beschäftigungsdaten des privaten Dienstleisters ADP bekannt gegeben, am Freitag folgt der offizielle Arbeitsmarktreport aus den USA. Es wird eine weitere Abschwächung erwartet, was die Fed darin bestärken dürfte, genug im Kampf gegen die Inflation getan zu haben und eher Zinssenkungen in den Fokus rücken.

Zumal der Konsum zuletzt nachgelassen hat. Und: Laut dem Konjunkturbericht der US-Notenbank Fed (Beige Book) kühlt sich die Wirtschaftsaktivität in der größten Volkswirtschaft der Welt allmählich ab.

Darüber hinaus werden zu Wochenbeginn Daten zu den Auftragseingängen der US-Industrie und zum Dienstleistungssektor veröffentlicht. Am Mittwoch folgen Zahlen zur US-Handelsbilanz und zum Ende der Woche Daten zum Verbrauchervertrauen der University of Michigan. In China könnte der Caixin-Dienstleistungsindex für frische Impulse sorgen.

DAX weiter oben auf

Die Saisonalität spricht weiterhin für steigende Kurse, da die Märkte auch im Dezember statistisch gesehen zulegen. Ab November beginnen für gewöhnlich die besten sechs Monate des Jahres. Für den DAX brachte der November nicht nur den stärksten Monatsgewinn in diesem Jahr, das Kursplus von knapp 9,5% stellte zugleich den zweithöchsten monatlichen Gewinn in der Geschichte des deutschen Leitindex dar.

Auch die Charttechnik deutet darauf hin, dass die Rallye weitergeht. Der DAX ist mit großer Dynamik über die viel beachtete Widerstandszone im Bereich der 16.000-Punkte-Marke gestiegen und hat zudem das Gap von Anfang August zwischen 16.240 und 16.140 Punkten geschlossen. Zudem wurden die alten Rekordstände bei 16.285 / 16.290 und knapp 16.332 Punkten überwunden.

Bis zum Rekordhoch fehlen weniger als +1%. Oberhalb der 16.400-Punkte-Marke stellt die alte Bestmarke von Mitte Juni bei 16.427 Punkten das nächste Kursziel dar.