Delivery Hero-Aktie: Besteht jetzt wieder Potenzial?
Die Aktie von Delivery Hero verdoppelte sich seit Juli und steht am Mittwoch aktuell bei 36,90 €. Wie sind die weiteren Aussichten?
IPO der Tochter Talabat gesichert
Die vorgesehene Zeichnungsfrist vom 19 bis 27. November ist nicht mehr notwendig, die Bücher sind bereits am ersten Tag der Frist gefüllt. Somit ist der Börsengang für den 10. Dezember gesichert.
Geplant ist eine Börsennotierung von 15% des Kapitals. Als Spanne für den Ausgabepreis wurden 0,41 bis 0,44 US$ genannt. Der genaue Preis wird am 29. November bekannt gegeben.
Der Börsengang soll zu einem Finanzmittelzufluss von 1,4 bis 1,5 Milliarden US$ führen. Rechnerisch ist Talabat damit knapp 10 Milliarden US$ wert, das entspricht fast dem Unternehmenswert von Delivery Hero.
Hohes Wachstum bei Talabat
Die Tochtergesellschaft ist in den Arabischen Emiraten, dem Nahen Osten sowie Ländern in Nordafrika tätig und beliefert dort neben Essen auch Gegenstände des täglichen Bedarfs. Das Wachstum in diesem Markt (MENEA) steht nach Asien an zweiter Stelle im Gesamtkonzern.
Der Bruttowarenwert soll im laufenden Geschäftsjahr um 23% auf 7,5 Milliarden US$ steigen. Für das laufende Jahr ist eine Mindestdividende von 100 Millionen US$ vorgesehen; 2025 sind es dann mindestens 400 Millionen US$. In den folgenden Jahren werden 90% des Reingewinns ausgeschüttet
Zweistelliges Umsatzwachstum erzielt
Die Finanzzahlen vom 7. November zeigen, dass das dritte Quartal sehr erfolgreich ausfiel. Der Bruttowarenwert (GVM) erhöhte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum währungsbereinigt um 4,2%. Beim Umsatz sieht es jedoch anders aus, mit 3,2 Milliarden € betrug das Wachstum 19%. In allen Regionen fiel es zweistellig aus.
Beim EBITDA wurde der Break-even erreicht. Beim Free Cashflow wurde bereits im letzten Quartal der Break-even erreicht.
Insgesamt ist die Geschäftsentwicklung sehr positiv ausgefallen. Der Fokus liegt auf Cash-basiertem, profitablem Wachstum.
Niklas Östberg, CEO und Mitgründer von Delivery Hero, kommentiert die Entwicklung so:
Wir verzeichnen weiterhin starkes Wachstum, das auf unserem langjährigen, konsequenten Fokus auf Kundenerfahrung basiert.
Potenzial begrenzt
Die Kursverdoppelung in den letzten Monaten beinhaltete bereits viel Positives. Dennoch besteht durch den Kursrückgang seit Ende Oktober wieder ein Steigerungspotenzial. Der faire Wert dürfte bei 42 € liegen, das entspricht einem Potenzial von +13%.
Positiv dürfte sich der Cash-Zufluss aus dem Börsengang der Tochter auswirken. Auch deren Unternehmensbewertung zeigt die Substanz des Gesamtkonzerns.
Die Analysten sehen ebenfalls nur ein begrenztes Potenzial, deren mittleres Kursziel beträgt 47,20 €. Allerdings gehen die Einschätzungen von 35 € der Deutschen Bank bis 56 € der UBS.
Mein Fazit: vorerst ist mit einer Seitwärtsbewegung und einer hohen Volatilität zu rechnen. Daher immer wieder an Gewinnmitnahmen denken.
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ℹ️ Delivery Hero vorgestellt
- Die Delivery Hero SE (A2E4K4) mit Sitz in Berlin betreibt eine Online-Bestell- und Lieferplattform für Mahlzeiten, Lebensmittel und andere Waren des täglichen Bedarfs.
- Die Tochterunternehmen des Konzerns betreiben unter verschiedenen Firmen- und Markennamen Online-Bestelldienste, bei denen Kunden an Restaurants und Lieferdienste vermittelt werden.
- Delivery Hero ist weltweit tätig, hat sich jedoch aus dem deutschen Heimatmarkt weitgehend zurückgezogen. An der Börse ist der Konzern derzeit mit 10,6 Milliarden € bewertet.
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