Dell-Aktie +20%: Sie tanzt auch auf der KI-Party

Die Dell-Aktie (WKN: A2N6WP) ist seit gut einem Jahr nicht mehr zu halten. In den letzten zwölf Monaten hat sich der Kurs des IT-Hardwareherstellers fast verdreifacht. Auch am Freitagmorgen schießt der Tech-Wert um über +20% im europäischen Handel in die Höhe. Was steckt hinter der unglaublichen Performance von Dell?

Die Erwartungen geschlagen

Der Computer- und Serverhersteller präsentierte seine Zahlen für das abgelaufene Quartal und übertraf die Erwartungen der Analysten deutlich.

Beim Umsatz musste Dell im vierten Quartal zwar einen Rückgang von 11% gegenüber dem Vorjahr auf 22,30 Milliarden US$ hinnehmen. Analysten hatten allerdings mit leicht geringeren Erlösen in Höhe von 22,16 Milliarden US$ gerechnet.

Wesentlich besser stellt sich die Gewinnsituation dar. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 22% auf 2,20 US$ und stellte damit den Analystenkonsens von 1,73 US$ völlig in den Schatten.

Plötzlich im KI-Fieber

Besonders gerne dürfte die Börse gehört haben, dass Künstliche Intelligenz auch das Geschäft von Dell inzwischen signifikant antreibt. Die Nachfrage nach KI-optimierten Servern hat merklich angezogen. Die Bestellungen haben nach Unternehmensangaben um fast 40% zugelegt und der Auftragsbestand hat sich verdoppelt.

Jeff Clarke, stellvertretender Vorsitzender und Chief Operating Officer von Dell, meinte in diesem Zusammenhang:

Wir haben gerade erst begonnen, die vor uns liegenden KI-Möglichkeiten zu nutzen, und wir glauben, dass wir mit unserem breiten Portfolio einzigartig positioniert sind, um Kunden bei der Entwicklung von GenAI-Lösungen zu unterstützen, die Leistungs-, Kosten- und Sicherheitsanforderungen erfüllen.

Solch' einen Satz hätte man bislang eher Microsoft oder Nvidia zugeschrieben, aber nicht Dell. Die Börse zeigt sich jedenfalls begeistert, dass Dell nun auch auf der KI-Party mittanzt.

Die Dividende wird erhöht

Dell hat im vergangenen Geschäftsjahr einen operativen Cashflow in Höhe von 8,7 Milliarden US$ erwirtschaftet. Im laufenden Geschäftsjahr rechnet der Tech-Konzern mit einer weiteren Verbesserung des Cashflows.

In Anbetracht dieser starken Entwicklung kündigte Dell eine Erhöhung der Dividende um 20% auf 1,78 US$ je Aktie an. Damit liegt die Dividendenrendite bei ca. 1,5%.

Ein rosiges Chartbild

Das Chartbild der Dell-Aktie sieht nach wie vor sehr rosig aus. Seit fast einem Jahr befindet sich der Tech-Wert in einem glasklaren Aufwärtstrend. Seit einem halben Jahr stellt die Aktie regelmäßig neue Allzeithochs auf. Eine Trendwende zeichnet sich derzeit nicht ab.

Übertriebene Begeisterung

Trotz des fundamental und charttechnisch positiven Hintergrundes halte ich die Begeisterung für die Dell-Aktie für übertrieben. Die Zahlen lag zwar über den Markterwartungen, reißen einen aber nicht vom Hocker. Im Gegensatz zu vielen anderen Tech-Konzernen halte ich das Potenzial von Dell für begrenzt.

Der Konzern hat in den letzten Jahren nur noch ein schwaches Wachstum verzeichnet. Ein Umsatzeinbruch in einem Quartal von über 10% ist in meinen Augen ein ganz schlechtes Zeichen.

Zudem hinkt Dell den meisten anderen „KI-Unternehmen“ in Sachen Profitabilität deutlich hinterher. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von fast 25 ist die Dell-Aktie in meinen Augen deshalb ziemlich ambitioniert bewertet.

In meiner letzten Analyse der Dell-Aktie habe ich Anlegern von einem Kauf abgeraten. Seitdem hat sich das Papier an der Börse jedoch hervorragend entwickelt. Ich glaube immer noch, dass die Luft langsam dünn wird für Dell. Für mich hat das Unternehmen wenig auf der KI-Party verloren. Anleger sollten vorsichtig sein.