Deutsche Beteiligungs AG: Jetzt Gewinne mitnehmen?

Die Aktie der Deutschen Beteiligungs AG (WKN: A1TNUT) verringert sich leicht um -0,6% und steht aktuell bei 31,60 €. Seit dem Kursrückgang im März auf 26,70 € ist ein stetiger Anstieg zu verzeichnen. Insgesamt beträgt der Kursgewinn in dieser Zeit rund +19%. Was sollten Anleger zukünftig beachten?

Portfolio optimiert

Als Beteiligungsgesellschaft ist es wichtig, die Investments regelmäßig zu überprüfen und das Gesamtportfolio zu optimieren. Diese Überprüfung sollte auch im Interesse des jeweiligen Beteiligungsunternehmen erfolgen.

Die Tochterfirma R+S, ein Gebäudeausrüster, wurde im Juli an das Wohnungsbauunternehmen Nokera verkauft. Der DBAG fließt aus dieser Transaktion ein Nettobetrag von 14 Millionen € zu. Ein Teil davon wird als Minderheitsbeteiligung in Nokera investiert.

Zwei Neuerwerbungen in dem dritten Quartal verstärken das Beteiligungsportfolio, diese werden von den bisherigen Eigentümern weitergeführt. Dies ist zum einen die AOE Group, ein innovatives Unternehmen im IT-Service und Software-Bereich. Das zweite Unternehmen ist die TBD Technische Bau Dienstleistungsgesellschaft.

In den ersten neun Monaten ist das Nettovermögen der verwalteten Beteiligungen um 20% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 677,8 Millionen € angewachsen. Daraus ergibt sich ein Wert pro Aktie von 36 €. Im laufenden Geschäftsjahr wurden insgesamt fünf Veräußerungen durchgeführt sowie vier neue Investitionen getätigt.

Neun-Monats-Zahlen überzeugend ausgefallen

Gegenüber dem Vorjahreszeitraum zeigt der am 10. August veröffentlichte Bericht des dritten Quartals eine deutliche Verbesserung der Ertragslage, dies gilt insbesondere für die Erträge aus dem Beteiligungsgeschäft. Ein Jahr zuvor fiel in diesem Segment ein Verlust von rund 88 Millionen € an – jetzt liegt der Gewinn vor Steuern bei 103,9 Millionen €.

Das Ergebnis im Fondsgeschäft erhöht sich von 9,4 Millionen € auf 11,3 Millionen €. Das gesamte Konzernergebnis liegt bei 114,3 Millionen €. Daraus ergibt sich ein Gewinn pro Aktie (EPS) von 6,08 €.

Tom Alzin, Sprecher des Vorstands der Deutschen Beteiligungs AG, kommentiert diese gute Entwicklung so:

Diese sehr erfreuliche Entwicklung ist vor allem auf die positive Entwicklung eines Großteils unserer Portfoliounternehmen zurückzuführen.

Jahresprognose angepasst

Aufgrund des Verkaufserlöses der Tochterfirma R+S wurde die Jahresprognose nach oben angepasst. Das Konzernergebnis soll nun im oberen Bereich der Spanne von 85 bis 115 Millionen € liegen.

Auch bei dem Nettovermögen dürfte der Wert im oberen Bereich von 610 bis 715 Millionen € liegen. Damit zeichnet sich insgesamt ein gutes Geschäftsjahr ab.

Kursgewinne realisieren

Bei jeder Aktieninvestition steht und fällt der Erfolg durch Gewinnrealisierungen. Wann sich dies lohnt, ist abhängig von dem Einstiegskurs. Wer nach dem Kurseinbruch im März eingestiegen ist, hat mittlerweile einen Kursgewinn von rund +17% erzielt.

Meiner Meinung nach ist die Wahrscheinlichkeit für einen stärkeren Kursrückgang gestiegen. Unter diesem Aspekt sollten Anleger mit einem angemessenen Kursgewinn an eine Realisierung denken. Es kommen wieder günstigere Einstiegskurse.

Mittel- und langfristig bietet die Aktie weiteres Potenzial. Warburg sieht den fairen Kurs bei 49 €, Jefferies ist mit 36 € realistischer. Ich bin mit meinen Erwartungen eher bei Jefferies.

Mein Fazit: Gewinnmitnahmen sind das Elixier jeder Aktienanlage, dies sollten Anleger bei entsprechenden Kursgewinnen beherzigen.