Deutsche Börse-Aktie: Was kommt 2023?

Es muss nicht immer konstant nach oben gehen, kleinere Rückschritte sind das Elixier für jeden neuen Kursanstieg. Die Deutsche Börse-Aktie (WKN: 581005) konnte das bisherige Allzeithoch von rund 178 € nur kurzfristig halten. Aktuell notiert sie wieder bei 164 €, was einem Rückgang von -8% entspricht.

Die Deutsche Börse mit dem Sitz in Eschborn bei Frankfurt am Main ist eine der führenden Börsenorganisationen in Europa. Neben zahlreichen Börsenplattformen betreibt sie mit ihrer Konzerntochter Clearstream auch das Abwicklungsgeschäft der Transaktionen. Sie ist Trägerin der Frankfurter Wertpapierbörse. Mit ihrer Tochter Eurex gehört sie zu den führenden Terminbörsen der Welt. Die Aktie der Deutschen Börse ist im DAX gelistet. Das Unternehmen weist eine aktuelle Marktkapitalisierung von rund 30 Milliarden € aus.

Krisenzeiten sind Handelszeiten

Das Jahr 2022 war bisher geprägt durch Corona, den Ukraine-Krieg sowie die damit einhergehenden Preissteigerungen für Energie. Dem Papier des Börsenbetreibers hat all dies nicht geschadet, unter großer Volatilität hat der Kurs sich nach oben entwickelt.

ESG-Produkte und ETF-Rekorde

Diese beiden Aspekte waren weitere wichtige Umsatztreiber in 2022. Das Thema ESG (steht für nachhaltiges Handeln bezüglich Umweltschutz, sozialen Schutz der Beteiligten und verantwortungsvolle Unternehmensführung) wird immer wichtiger für börsennotierte Gesellschaften. Rechtliche Kriterien sorgen dafür, dass Anleger verstärkt in ESG-konforme Anlageprodukte investieren. Hierfür werden spezielle Produktinnovationen kreiert.

Eine große Anlageklasse sind ETF-Fonds. Sie bilden die jeweiligen Indizes ab und entwickeln sich somit konform mit ihnen. Die Deutsche Börse meldet einen Meilenstein, da mittlerweile mehr als 2.000 ETF’s gelistet sind.

Entwicklung im dritten Quartal sehr stark

Die Geschäftsentwicklung war in diesem Zeitraum hervorragend, insbesondere beim Ertrag. Der Nettoerlös stieg um 30% auf 1,09 Milliarden €. Dies schlug sich positiv beim Gewinn nieder. Das operative EBITDA verbesserte sich um 29% auf 642,3 Millionen €.

Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg ebenfalls um 24% auf 373,3 Millionen €, daraus ergibt sich ein EPS von 2,15 €. Insgesamt sind die Steigerungsraten gut ausgefallen.

Gregor Pottmeyer, Finanzvorstand der Deutsche Börse AG, kommentierte das Ergebnis wie folgt:

Auch im dritten Quartal setzt sich die hohe Unsicherheit an den Finanzmärkten weiter fort. Gerade in diesen kritischen Zeiten ist die Börse als regulierter Markt enorm wichtig für Sicherheit, Transparenz und Absicherungsmöglichkeiten. Wir haben in diesem Umfeld unsere Erwartungen an das dritte Quartal deutlich übertroffen.

Neunmonatszahlen positiv entwickelt

Die Geschäftszahlen in diesem Zeitraum stellen sich wie folgt dar: Die Nettoerlöse summieren sich auf 3,81 Milliarden €, dies ist eine Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 13%. Das operative EBITDA verbesserte sich um 24% auf 1,91 Milliarden €. Der Nettogewinn stieg um 23% auf 1,18 Milliarden €.

Diese hohen Zuwachsraten muss man relativieren. Im letzten Geschäftsjahr beherrschte nur die Pandemie das Börsen-Geschehen. Im laufenden Geschäftsjahr sorgte der Einmarsch Russlands in die Ukraine für turbulente Börsenzeiten und somit für ein größeres Handelsvolumen.

Prognose angehoben

Aufgrund der bisherigen Entwicklungen wird das Unternehmen zuversichtlicher. Man erwartet nun Jahresnettoerlöse in Höhe von 4,1 Milliarden €. Das operative EBITDA soll mindestens bei 2,3 Milliarden € liegen.

Sollten diese erwarteten Ertragswerte eintreten, könnte die bisher schon gute Dividende von 3,20 € nochmals angehoben werden.

Prägende Ereignisse in 2023

Keiner weiß, welche Krisen oder gravierenden Ereignisse das nächste Jahr prägen. Setzen sich die Krisen weiter fort oder kommen neue hinzu? Es wird wahrscheinlich kommen wie jedes Jahr, von allem etwas. Eines haben alle Krisen gemeinsam: Die Handelsumsätze an den Börsen profitieren davon.

Die Erkenntnis von Carl Mayer von Rothschild sorgt für diese Handelsumsätze:

Kaufen, wenn die Kanonen donnern. Verkaufen, wenn die Violinen spielen.

Gelingt der Anlauf auf neue Höchststände?

Wenn man den Analysten glaubt, hat die Deutsche Börse-Aktie das Potenzial, um den Rekordwert von rund 178 € zu überwinden. Deren mittleres Kursziel liegt bei 191,80 €, das wäre noch ein Potenzial von 16%. Mit einer Bewertung von 210 € ist die UBS noch zuversichtlicher.

Volatilität dürfte erhalten bleiben

Obwohl die Deutsche Börse-Aktie sich auf einem hohen Niveau befindet, sollten Anleger sich keine allzu großen Sorgen machen. Es wird wahrscheinlich sehr volatil weitergehen, entscheidend ist aber der Trend. Ich bin da bei den Analysten, Kurse von 190 € sind machbar.

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