Deutsche Pfandbriefbank-Aktie: Wieso knickt sie ein?
Die Deutsche Pfandbriefbank-Aktie (WKN: 801900) sackt am Dienstag um fast -6% auf 6,90 € ab. Damit setzt die Bankaktie ihren seit rund zwei Wochen bestehenden massiven Abwärtstrend fort. Der Titel des Immobilienfinanzierers notiert heute auf einem neuen Jahrestief. Wieso knickte das Papier so stark ein?
Die Deutsche Pfandbriefbank ist eine Spezialbank für Immobilienfinanzierung und öffentliche Investitionsfinanzierung. Die Bank refinanzierst sich durch Einlagengeschäfte sowie durch die Ausgabe von Pfandbriefen. Das Kreditinstitut mit Sitz in Garching bei München ist an über zehn Standorten in Europa aktiv. Die Marktkapitalisierung der Bank liegen gegenwärtig bei ca. 920. Millionen €.
Die Citibank senkt den Daumen
Hauptgrund für den heutigen Kursrückgang der Deutsche Pfandbriefbank-Aktie ist eine neue Einschätzung der US-Großbank Citigroup. Ihre Analysten senkten das Rating für den deutschen Immobilienfinanzierer von „neutral“ auf „verkaufen“. Das Kursziel wurde drastisch von 8,60 auf 6,10 € reduziert. Damit sieht die Citibank ein weiteres Abwärtspotenzial für die Deutsche Pfandbriefbank-Aktie von mehr als -10%.
Basis für die schlechte Einschätzung der Citigroup ist die miserable Lage des deutschen Marktes für Gewerbeimmobilien. Der Markt befindet sich derzeit aufgrund einer nachlassenden Investorennachfrage im Abschwung. Das führt folglich zu weniger Transaktionen und sinkenden Preisen, wodurch sich das Finanzierungsvolumen der Pfandbriefbank reduziert.
Zudem sehen die Citibank-Analysten einen zusätzlichen Rückstellungsbedarf für Kreditausfälle in Höhe von rund 100 Millionen €. Zwar ist die Deutsche Pfandbriefbank mit einer Kernkapitalquote von rund 16,5% solide finanziert. Aber die erhöhten Rückstellungen wirken sich negativ auf den Gewinn der Bank aus.
Droht ein weiterer Kursrutsch?
Die Deutsche Pfandbriefbank-Aktie befindet sich nun in einer sehr kritischen Chart-Situation. Sollte sie unter ihr Zwölfmonatstief von 6,83 € rutschen, könnte ein weiterer Kursrutsch auf die nächste Widerstandszone bei unter 6 € bevorstehen.
Nur was für Dividendenjäger?
Die Deutsche Pfandbrief-Aktie steht seit Jahren primär im Fokus von dividendenorientierten Anlegern. Die durchschnittliche Dividendenrendite der Aktie lag in den letzten fünf Jahren bei ca. 7,5%. Zuletzt lag die Dividendenrendite sogar bei rund 13%.
Bei aller Freude über hohe Ausschüttungen sollten Anleger nicht vergessen, dass die Kursentwicklung der Deutsche Pfandbrief-Aktie in den letzten Jahren nicht überragend war. Die Aktien der großen deutschen Privatbanken, Deutsche Bank und Commerzbank, haben sich in den letzten fünf Jahren deutlich besser entwickelt.
Angesichts des derzeit nicht absehbaren Turnarounds im Markt für Gewerbeimmobilien ist die Deutsche Pfandbriefbank-Aktie aus meiner Sicht keine Kaufempfehlung.
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