EnviTec Biogas: +32% Kursanstieg im Mai – was ist jetzt ratsam?

Die Aktie von EnviTec Biogas (WKN: A0MVLS) verliert am Dienstagmorgen -4,4% und notiert aktuell bei 36,60 €. Zuletzt fiel sie durch einen Kursanstieg von +32% auf, der sie wieder auf das Kursniveau zu Jahresbeginn führte. Lohnt sich jetzt noch ein Einstieg?

Rekordergebnis erzielt

Die wenigsten Marktteilnehmer haben damit gerechnet, wie gut der am 15. Mai veröffentlichte Geschäftsbericht für 2023/2024 ausgefallen ist. Zuletzt war das Thema Biogas bei den erneuerbaren Energien an der Börse in den Hintergrund geraten.

Der Umsatz verbesserte sich um 8,9% auf 416,8 Millionen €. Hierzu trugen alle Segmente bei. Mit einem Anstieg von 94% legte der Anlagenbau besonders stark zu. EnviTec stellte mehrere Biogasanlagen fertig und übergab sie an die Käufer. Regional betrachtet war das Geschäft in den USA besonders stark. Die Gesamtleistung (inkl. unfertige Anlagen) legte um 5,9% auf 445,8 Millionen zu.

Das Geschäftsjahr endete mit einem Rekordergebnis. Das operative EBT stieg von 66,6 auf 88,2 Millionen €. Unterm Strich verblieb ein Konzernergebnis von 64,1 Millionen € – ein Jahr zuvor lag es bei 48,3 Millionen €.

Jörg Fischer, Finanzvorstand der EnviTec Biogas AG, kommentierte die Entwicklung so:

Im Jahr 2023 haben wir mit Blick auf unsere wichtigsten Steuerungskennzahlen das beste Geschäftsjahr seit Unternehmensgründung erzielt. Dabei ist jedoch klar, dass dieses Ergebnis kurzfristig so nicht wiederholbar sein wird.

Rekordwerte nicht wiederholbar

Für das laufende Geschäftsjahr ist der Konzern vorsichtiger. Laut der Aussage des CFO war das abgelaufene Geschäftsjahr ein Ausnahmejahr. Bei der Gesamtleistung wird mit einem Wert von 360 bis 400 Millionen € gerechnet. Dabei soll ein EBT von 40 bis 50 Millionen € anfallen.

Mittelfristig wird sich laut Unternehmensangaben jedoch die Nachfrage erhöhen. In den USA sind elf Anlagen im Bau. Auch in anderen Ländern ist Biogas ein wichtiger Bestandteil der Energiewende.

Korrektur abwarten

Der Kurseinbruch seit Anfang des Jahres ist wirtschaftlich nicht gerechtfertigt, somit ist der jüngste Kursanstieg die natürliche Gegenreaktion. Nach dem starken Anstieg sollte vorerst jedoch eine Korrektur abgewartet werden. Da die Q1-Zahlen aufgrund der Erwartungen geringer ausfallen dürften, könnte es zu einer stärkeren Korrektur kommen.

Meiner Meinung nach liegt der faire Wert der EnviTec-Aktie bei 40 €. Mittelfristig ist wieder mit einem Verbesserung der Geschäftsentwicklung zu rechnen. Beim jetzigen Kursniveau ist das Potenzial daher begrenzt. Solide Einstiegskurse liegen unter 35 €.

Was für die Aktie spricht, ist die sehr hohe Dividendenrendite von 8,1%. Die Dividende soll von 2 € auf 3 € angehoben werden.

Mein Fazit: Erst Korrektur abwarten, dann dürfte sich eine Investition lohnen.