Fuchs-Aktie: Für diese Anleger ist sie geeignet

Die Vorzugsaktie von Fuchs (WKN: A3E5D6) verbessert sich um +2,9% und notiert bei knapp 38 €. Damit ist der Kursrückgang seit Ende August wieder vollständig eliminiert. Insgesamt verläuft der Kurs sehr volatil in einer breiten Range von 33,50 € bis 39 €. Besteht hier Potenzial?

Preisanhebungen machen sich bemerkbar

Nach dem guten Lauf im ersten Halbjahr setzte sich dieser Trend fort, das Unternehmen sprach von einem starken dritten Quartal. Aus dem Neun-Monats-Bericht vom 27. Oktober geht hervor, dass sich Umsatz und Ertrag weiter verbessert haben. Als Grund hierfür gibt das Mannheimer Unternehmen hauptsächlich Preisanhebungen an. Der Volumenausstoß verbesserte sich nur geringfügig.

Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 6% auf 2,7 Milliarden €. Das höchste Umsatzwachstum wurde im amerikanischen Markt mit 9% erzielt. Die anderen Regionen wuchsen nur im mittleren einstelligen Prozentbereich.

Die Ertragslage hat sich etwas besser entwickelt. Das operative EBIT stieg um 12% auf 313 Millionen €. Die sich daraus ergebende EBIT-Marge liegt mit 11,6% leicht über dem Vorjahreswert. Unterm Strich gab es einen Konzerngewinn von 219 Millionen € – ein Jahr zuvor hatte er bei 199 Millionen € gelegen.

In der Summe sind die Zahlen als solide zu bezeichnen. Ohne Preisanhebungen wäre allerdings eine Stagnation eingetreten.

Jahresprognose leicht angehoben

Aufgrund der zufriedenstellenden Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten wird das Unternehmen beim Freien Cashflow optimistischer. Durch einen verstärkten Lagerabbau werden jetzt 380 statt 300 Millionen € erwartet.

Beim Umsatz bleibt es weiterhin bei dem Prognosewert mit 3,6 Milliarden €. Ebenso wurde das operative EBIT mit 390 Millionen € bestätigt.

An der mittelfristigen Prognose bis 2025 mit einem EBIT von 500 Millionen wird ebenfalls festgehalten. Die Strategie 2025 schreitet weiter voran. Um die globale Aufstellung zu verbessern, wurde in Chile das dortige Unternehmen Lubricants vollständig übernommen. Außerdem wurde in Vietnam ein neues Werk eröffnet.

Ausbruch aus der Range?

Bisher fehlten die Überraschungsmomente bei der Geschäftsentwicklung. Das Unternehmen liefert permanent gute Zahlen, sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag. Dies ist auch im dritten Quartal so gewesen. Meiner Meinung nach verläuft das vierte Quartal ebenfalls erfolgreich.

Wenn die wirtschaftliche Gesamtsituation so bleibt, gehe ich weiterhin von einer Kursentwicklung innerhalb dieser Range aus. Sollte die Konjunktur wider Erwarten stärker anziehen, sollte sich dies positiv auf die Kursentwicklung auswirken.

Die Analysten sehen ebenfalls kein allzu hohes Potenzial. Warburg ist mit ihrem Zielkurs von 45 € am zuversichtlichsten. Die Baader Bank ist mit 42 € wesentlich vorsichtiger. Die UBS ist mit ihrer Einschätzung von 37 € mehr bei meiner Einschätzung.

Was für die Aktie spricht, ist deren ordentliche Dividendenrendite von momentan 2,8%.

Mein Fazit: Der Kurs wird sich weiter seitwärts innerhalb der Range bewegen. Die Aktie eignet sich für sicherheitsorientierte und renditebewusste Anleger.