Hamborner Reit: Für wen ist die Aktie interessant?
Die Aktie von Hamborner Reit (WKN: A3H233) hat von den sehr guten Geschäftszahlen für 2022 nicht profitiert. Zuletzt bewegt sie sich sehr volatil in einem Korridor zwischen 7,00 und 7,60 €. Der Kurseinbruch in 2022 ist wieder teilweise eliminiert, sie notiert aber immer noch -29% unter dem Kurs zum Jahresanfang 2022. Dennoch ist das Papier für bestimmte Anleger sehr interessant.
Die Hamborner Reit AG ist eine Aktiengesellschaft, die ausschließlich in renditestarke Gewerbeimmobilien investiert. Die Schwerpunkte der Immobilien sind Bürogebäude sowie Nahversorgungsimmobilien wie Baumärkte, Einzelhandelsobjekte. Die Objekte liegen in stark frequentierten deutschen Groß- und Mittelstädten. Hauptsitz ist Duisburg. Die Marktkapitalisierung beträgt 589 Millionen €.
Stabiles Portfolio
Der gesamte Immobilienwert ist über die letzten Jahre relativ konstant geblieben, aktuell liegt er bei rund 1,6 Milliarden €. Bei dem Portfolio-Umbau achtet der Konzern stets darauf, dass renditestarke Objekte die Basis des Immobilienbestandes sind.
Innerhalb des Bestandes kommt es immer wieder zu Veränderungen, so wurden im vergangenen Jahr 23 Objekte im Wert von 200 Millionen € verkauft und 6 neue Objekte im Wert von 123 Millionen € erworben.
Im Geschäftsbericht wird der Portfolio-Umbau wie folgt beschrieben:
Im Jahr 2022 haben wir unsere aktive Portfoliostrategie weiter verfolgt. Durch strategiekonforme An- und Verkäufe konnten wir unser Portfolioprofil weiter schärfen und uns gleichzeitig für künftiges renditeorientiertes Wachstum effizient und zukunftsfähig aufstellen.
Geschäftsentwicklung sehr robust
Die Mieteinnahmen haben sich mit 85 Millionen nur geringfügig um -0,7% erhöht. Bei Gewerbeimmobilien sind die Mietverträge auf mehrere Jahre angelegt und somit kalkulierbar.
Die zentrale Steuerungsgröße ist die Kennzahl FFO (Funds From Operations), welche dem operativen Ergebnis des Unterenhmens entspricht. Das FFO ist um -4% auf 51 Millionen gesunken.
Positiv ist hingegen, dass die Leerstandsquote sich weiter verringert hat auf 1,9%, die durchschnittliche Restmietzeit beträgt 6,5 Jahre. Insgesamt ist die wirtschaftliche Situation als sehr solide zu bezeichnen.
Aussichten und Dividende gleichbleibend
Für das laufende Geschäftsjahr erwartet das Duisburger Unternehmen keine großen Veränderungen. Der Umsatz soll zwischen 88 und 89,5 Millionen € liegen, das FFO-Ergebnis wieder bei 50 bis 52 Millionen €.
Ebenfalls wird die Dividende mit 0,47 € beibehalten, dies entspricht einer momentanen Rendite von knapp 6,5%.
Was spricht für die Aktie von Hamborner Reit
Im Langzeit-Chart erkennt man, dass die Aktie relativ stabil verläuft. Der Rückgang in 2022 war stärker, aber er sollte nicht überbewertet werden. Mittelfristig dürfte das Papier sich wieder Richtung 9 € aufwärts bewegen. Hamborner ist ein kerngesundes Immobilienunternehmen mit einer hohen Eigenkapitalquote von knapp 40%, somit ist es gegen Zinserhöhungen relativ resistent.
Da es sich hierbei um einen Nebenwert handelt, gibt es auch nur wenige Aktienanalysen. Warburg Research und Berenberg sehen beide den fairen Wert bei 10 €.
Für diese Anleger ist sie interessant
Nach meiner Einschätzung eignet sich das Papier hervorragend für sicherheitsorientierte Anleger. Die Kursschwankungen sind relativ gering. Aufgrund des stabilen Immobilienbestandes ist weiterhin mit einer guten Geschäftsentwicklung zu rechnen.
Was für den Kauf spricht, ist die hervorragende Dividendenrendite mit 6,4%.
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