Heidelberg Materials-Aktie: Das sollten Anleger beachten
Die Aktie von Heidelberg Materials (WKN: 604700) verbessert sich um +0,4% und steht aktuell bei 73,70 €. Insgesamt befindet sie sich seit September letzten Jahres in einem Aufwärtstrend. Anleger fragen zu Recht, ob diese Kursentwicklung sich nachhaltig fortsetzen kann.
Die Heidelberg Materials AG mit Sitz in Heidelberg zählt zu den international führenden Herstellern von Zement, Baustoffen und Beton. Nachgelagerte Produkte und Aktivitäten wie Betonprodukte und Transportbeton, Kalk und Estrich-Produkte ergänzen das Baustoff-Portfolio des Konzerns. Das Unternehmen ist in über 50 Ländern aktiv, seine Marktkapitalisierung beträgt 13,7 Milliarden €.
Baukonjunktur weiterhin schwach
Seit den massiven Zinserhöhungen der EZB und den gestiegenen Baumaterialien ist die Baubranche stark zurückgegangen. Heidelberg Materials als Lieferant der Baubranche ist von dieser negativen Entwicklung direkt betroffen.
Im letzten Jahr hatten die gestiegenen Energiekosten und die höheren Preise für Rohstoffe der Zementbranche hohe Kosten verursacht und die Ertragslage verschlechtert. Die Lage hat sich zwar etwas entspannt, die Baubranche bleibt aber weiterhin schwierig.
Das Heidelberger Unternehmen hat frühzeitig auf diese Situation reagiert und ein Kostensenkungsprogramm eingeleitet. Die Auswirkungen davon waren bereits im ersten Quartal bemerkbar, die Ertragslage im zweiten Quartal profitierte weiter davon.
Außerdem ist es dem Unternehmen gelungen, die höheren Energie- und Rohstoffkosten an die Kunden weiterzureichen.
Dominik von Achten, Vorstandsvorsitzender von Heidelberg Materials, kommentierte die Entwicklung so:
Wir haben das erste Halbjahr 2023 mit einem guten Ergebnis abgeschlossen. Auch in einem schwächeren Marktumfeld mit zum Teil deutlich rückläufigen Absätzen hat sich das Unternehmen gut behauptet.
Deutliches Wachstum erreicht
Trotz dieser schwierigen Situation ist es gelungen, die Halbjahreszahlen gegenüber dem Vorjahreszeitraum deutlich zu verbessern. Der Umsatz stieg um 8,5% auf 10,47 Milliarden €. Das Umsatzwachstum beruht überwiegend auf gestiegenen Absatzpreisen.
Die Ertragslage verbesserte sich deutlich. Das operative Ergebnis stieg um 37,5% auf 1,19 Milliarden €. Hier machten sich die gesunkenen Kosten sowie die höheren Absatzpreise voll bemerkbar. Unterm Strich verblieb ein Konzernergebnis von 783 Millionen € – ein Jahr zuvor lag er bei 597 Millionen €.
Die Gesamtentwicklung ist sehr positiv zu bewerten, insbesondere die überproportionale Ergebnissteigerung.
Prognose angehoben
Das Management ist auch für das zweite Halbjahr zuversichtlich, obwohl die Lage in der Baubranche weiterhin angespannt bleibt. Der Konzernumsatz soll moderat steigen.
Beim operativen Ergebnis wird jetzt ein Wert von 2,7 bis 2,9 Milliarden € erwartet, zuvor lag die Prognose bei 2,5 bis 2,65 Milliarden €. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden 2,5 Milliarden € erwirtschaftet.
Droht hier eine Überhitzung?
Um es gleich vorweg zu sagen: Ich würde zu diesen Kursen nicht kaufen. Die Unsicherheit hinsichtlich weiterer Kurssteigerungen wird immer größer. Die Aktie verbesserte sich seit September letzten Jahres um +80%. Jeder Kursanstieg endet früher oder später mit einer Konsolidierung, damit rechne ich auch hier.
Ein Rückgang auf deutlich unter 70 € würde die Unsicherheit verringern und wäre eine gute Basis für erneute Anstiege. Dieser Meinung sind auch die Analysten von Barclays, deren Zielkurs liegt bei 65 €. Es gibt aber auch andere Einschätzungen: Jefferies erwartet einen Zielkurs von 97,60 €. UBS und JP Morgan sehen einen fairen Kurs bei 80 €.
Mein Fazit: Wer hier jetzt einsteigt, muss sich über des Risikos bewusst sein. Ich würde eine Korrektur abwarten.
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