Heidelberger Druck-Aktie: Kommt der Durchbruch?

Die Heidelberger Druck-Aktie gab zuletzt wieder deutlich nach; am Dienstag verbessert sie sich leicht und notiert aktuell bei 0,97 €. Das Jubiläumsjahr steht an – was ist von der Aktie zu erwarten?

Große Vorhaben

Am 11. März 2025 feiert das Unternehmen sein 175. Jubiläum. Um dies gebührend zu feiern, sind mehrere Events und Aktivitäten geplant. Neben Veranstaltungen mit Mitarbeitern und Kunden ist ein großer Festakt mit wichtigen Repräsentanten geplant.

Daneben soll es ein Jubiläumsmagazin geben, das neben einem Rückblick auch die Zukunft des Unternehmens darstellt. Nachdem im abgelaufenen Jahr die wichtige Einigung mit dem Personalrat und der Gewerkschaft gelungen ist, soll im laufenden Geschäftsjahr der Aufbruch beginnen.

Jürgen Otto, CEO des Unternehmens, beschreibt die Zukunft so:

175 Jahre Heidelberger Druckmaschinen sind ein starkes Zeugnis für Beständigkeit, gleichzeitig Innovationskraft und somit Zukunftsfähigkeit. Aufgrund der beeindruckenden Leistungen in den vergangenen 175 Jahren blickt das Unternehmen mit seiner aktuellen Marktposition, den Kompetenzen der Mitarbeitenden und globalen Kundenbeziehungen weiterem Wachstum in den nächsten Jahren entgegen.

Klare Wachstumsstrategie

Voraussetzung für das Gelingen des neuen Plans ist, dass die Personalkosten um 100 Millionen € in den kommenden drei Jahren sinken. Am 9. Dezember wurde die Einigung vorgestellt, hierzu ist auch der Abbau von 450 Vollzeitstellen im Stammwerk vorgesehen. Ziel der Wachstumsstrategie ist es, den Umsatz bis 2028/29 um 300 Millionen € zu erhöhen und dabei profitabler zu werden.

Großes Potenzial liegt in dem Verpackungssegment. Bereits heute werden hier rund 50% des Umsatzes erzielt. Hier werden der Lebensmittelbranche wiederverwertbare Lösungen angeboten, diese sollen die bisherigen Plastikfolien ersetzen.

Digitaldruck wächst deutlich

Der bisherige Markt für den industriellen Digitaldruck soll von derzeit 5 Milliarden bis 2029 auf 7,5 Milliarden € wachsen. Hiervon will das Heidelberger Unternehmen mit seinem hohen Know-how profitieren. Um dieses Potenzial zu heben, wurde eine Kooperation mit Canon geschlossen.

Weitere Internationalisierung und neue Produktfelder

85% des Umsatzes werden außerhalb von Deutschland erzielt. Durch gezielte Investitionen in Nordamerika, Asien und insbesondere China wird die internationale Tätigkeit weiter ausgebaut.

Zusätzlich zum bestehenden Geschäftsbereich ist der Aufbau neuer Geschäftsfelder vorgesehen. Der hochpräzise Maschinenbau eignet sich für Produkte in der Autoindustrie, der E-Mobilität und der Wasserstofftechnologie. Es bleibt abzuwarten, welche genauen Aktivitäten hier geplant sind.

Potenzial vorhanden

Laut der Jahresprognose wird mit einem starken zweiten Halbjahr gerechnet. Der Auftragseingang und der hohe Auftragsbestand bilden die Basis für das zukünftige Wachstum. Wichtig ist, dass die nächsten Quartalsberichte gut ausfallen. Sollte dies so kommen, wie kommuniziert, dürfte dies der Aktie einen Schub geben. Meiner Meinung nach ist die Aktie unterbewertet, der faire Kurs liegt mittelfristig bei 1,50 €.

Die Analysten-Einschätzungen sind zweigeteilt. Kepler Cheuvreux mit ihrem Kursziel von 1 € und die LBBW mit 1,20 € sehen nur ein begrenztes Potenzial. Die Baader Bank mit 1,75 € und Warburg Research mit 2,10 € sind deutlich optimistischer. Deren Basis für ihren Optimismus ist die geplante Senkung der Personalkosten.

Ein besonderer Bonus im Jubiläumsjahr wäre die Zahlung einer Dividende. Mein Fazit: Die Aktie eignet sich hervorragend als Depotbeimischung. Das jetzige Kursniveau bietet gute Einstiegschancen.

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