Infineon-Aktie: Schwacher Ausblick – was nun?

Die Aktie von Infineon reagierte gestern mit einem Anstieg von bis zu +5% auf die vorläufigen Geschäftszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr. Am Mittwoch verliert sie leicht und steht aktuell bei 30,60 €. Zuletzt befand sie sich in einem Abwärtstrend, der jedoch sehr volatil verlief. Was ist zukünftig zu erwarten?

Geschäftsentwicklung wie erwartet

Während des gesamten Geschäftsjahres 2023/2024 fiel die Nachfrage schwach aus. Auch im vierten Quartal trat keine Verbesserung ein.

Auf Jahressicht verringerte der Konzernumsatz sich um 8% gegenüber dem Vorjahr auf knapp 15 Milliarden €. Der Rückgang fand über alle Segmente statt. Der Volumenrückgang führte auch zu einer verschlechterten Ertragslage. Das Betriebsergebnis verringerte sich von 3,9 auf 2,2 Milliarden €. Das Konzernergebnis reduzierte sich um rund 60% auf 1,3 Milliarden €.

In der Summe stellte diese negative Geschäftsentwicklung keine Überraschung dar. Das Unternehmen kommunizierte regelmäßig über die verschlechterte Situation und senkte die Prognose. Das Problem ist einerseits die schwache Konjunktur und zum anderen, dass die Kunden immer noch über hohe Lagerbestände verfügen.

Jochen Hanebeck, Vorstandsvorsitzender von Infineon, kommentierte die Entwicklung so:

Infineon hat das Geschäftsjahr 2024 gut gemeistert und im Rahmen der Erwartungen abgeschlossen.

Ausblick verhalten

Für das erste Quartal erwartet der Konzern eine Fortsetzung dieser Entwicklung. Demnach soll ein Umsatz von 3,2 Milliarden € erzielt werden. Die Segment-Marge soll im mittleren Zehner-Prozentbereich liegen – im letzten Quartal lag sie bei 20,8%. Das wäre eine deutliche Verschlechterung.

Für das neue Geschäftsjahr 2024/2025 wird mit einem leicht rückläufigen Gesamtumsatz gerechnet. Die Segment-Marge soll im mittleren bis höheren Zehner-Prozentbereich liegen.

Insgesamt bedeuten diese Zahlen keine wesentliche Verbesserung gegenüber der jetzigen Situation.

Was ist von der Aktie zu erwarten?

In dem bisherigen Kursverlauf ist viel Negatives eingepreist. Daher erwarte ich, dass der Kurs in eine Seitwärtsbewegung übergeht. Die hohe Volatilität dürfte sich fortsetzen, je nach Nachrichtenlage dürfte es zu größeren Ausschlägen kommen. Der faire Wert dürfte bei 36 € liegen.

Die Analysten sind mehrheitlich vorsichtig optimistisch, deren mittleres Kursziel liegt bei 39,60 €. Die UBS mit 42 € und Jefferies mit 45 € sehen die Aktie deutlich unterbewertet. Goldman Sachs und JP Morgan mit jeweils 38,50 € sind vorsichtiger.

Mein Fazit: Die Aktie bietet insgesamt wenig Potenzial. Es gibt aussichtsreichere Tech-Werte. Wer übrigens einen detaillierten Überblick über die Top-Investitionsmöglichkeiten im Automobilbereich sucht, sollte sich unseren neuen Branchen-Report ansehen.