Intuitive Surgical-Aktie: Einfach nicht zu bremsen

Die Intuitive Surgical-Aktie (WKN: 888024) ist seit Monaten nicht mehr zu bremsen. Wer das Papier des OP-Roboterherstellers vor einem Jahr kaufte, darf sich heute über einen Kursgewinn von fast +80% freuen. Mit einem Kursplus von über 5% ist der Medtech-Titel am Freitagmorgen der stärkste Wert im Nasdaq 100-Index. Konnte Intuitive Surgical mal wieder überzeugen?

Top-Quartalszahlen

In der Tat lieferte der Medtech-Konzern hervorragende Quartalszahlen. Im dritten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 17% auf 2,04 Milliarden US$. Analysten hatten im Vorfeld mit einem Anstieg auf 2,01 Milliarden US$ gerechnet.

Noch stärker entwickelte sich der Nettogewinn. Er sprang um 36% auf 565 Millionen US$ in die Höhe. Folglich erhöhte sich der Gewinn je Aktie im abgelaufenen Quartal auf 1,84 US$. Das ist erheblich mehr als die Markterwartung von 1,64 US$.

Bezogen auf die ersten neun Monate des Jahres erhöhte sich der Umsatz gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 14% auf 5,94 Milliarden US$. Der Nettogewinn stieg in diesem Zeitraum um 37% auf 1,64 Milliarden US$.

Ein traumhaftes Quartbild

Das Chartbild der Intuitive Surgical-Aktie ist einfach nur traumhaft. Der Medtech-Titel befindet sich seit gut einem Jahr in einem starken Aufwärtstrend. Fast im Monatstakt springt der Nasdaq-Wert auf ein neues Allzeithoch.

Die hohe Bewertung hat viele Gründe

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 83 ist die Intuitive Surgical-Aktie zweifellos eine der teuersten Medtech-Aktien. Aber das hat auch fünf gute Gründe:

Erstens: Intuitive Surgical ist ein ausgezeichnetes Wachstumsunternehmen mit Top-Margen. Der Umsatz des Unternehmens steigt jedes Jahr kontinuierlich – in den vergangenen drei Jahren in Summe um 68%. Die operative Marge lag in diesem Zeitraum beständig bei über 25%.

Zweitens: Intuitive Surgical ist mit einem Marktanteil von 80% mehr oder weniger der Alleinherrscher auf dem Markt der roboter-assistierten Chirurgiesysteme. An diesem Quasi-Monopol wird sich meiner Meinung nach in Zukunft kaum etwas ändern, da die Technologie extrem komplex ist, die Entwicklung und Zulassung der Geräte viele Jahre dauert und Ärzte Monate mit dem Training beschäftigt sind.

Drittens: Der Markt für Roboter-Operationssysteme steht erst am Beginn seiner Entwicklung. Derzeit sind die Einsatzmöglichkeiten nur auf bestimmte Operationen beschränkt. Das wird sich meiner Einschätzung nach in Zukunft ändern. Das Marktpotenzial für OP-Roboter ist gewaltig.

Viertens: Intuitive Surgical verfolgt mit seinem Gesamtsystemen einen sehr intelligenten „Apple-Ansatz“. Wie der Tech-Gigant verkauft das Medtech-Unternehmen nicht nur seine OP-Roboter, sondern auch das dafür notwendige Verbrauchsmaterial und zusätzliche Leistungen. Damit schafft Intuitive Surgical ein großes Ökosystem mit wiederkehrenden Umsätzen, von dem sich Kunden nur schwer trennen können.

Fünftens: Auch im Bereich der Robo-Chirurgie hält inzwischen Künstliche Intelligenz Einzug. Die neue Systemgeneration da Vinci 5 wurde bereits auf einer KI-fähigen Plattform entwickelt, die deutlich höhere Rechenleistungen ermöglicht.

Trotz ihres Allzeithochs ist die Intuitive Surgical-Aktie für mich immer noch ein Kauf. Sie ist und bleibt einer der besten Technologiewerte der Welt.