Lanxess-Aktie: Geht das so weiter wie bisher?

Die Lanxess-Aktie bewegte sich seit Anfang letzten Jahres in einer sehr breiten Range von 22 bis 28 €. Der Kursverlauf variierte je nach Nachrichtenlage. Am Donnerstag verbessert sie sich leicht und steht aktuell bei 25,30 €. Was ist hier zu erwarten?

Geschäftsentwicklung durch Sondereffekte beeinflusst

Die Grundtendenz der schwachen Nachfrage setzte sich bis weit ins vierte Quartal fort. Das änderte sich im Dezember; hier wirkten sich vorgezogene Käufe aus den USA positiv aus. Das operative EBITDA des vierten Quartals mit 159 Millionen € lag um 22% über den Markterwartungen.

Auf Jahressicht lag das vorläufige EBITDA bei 614 Millionen €, das bedeutet einen Anstieg von 20% gegenüber dem Vorjahreswert. Die eigene Prognose lag bei einem Wachstum von 10 bis 20%.

Laut Angaben reduzierte sich die Nettoverschuldung geringfügig von 2,5 auf 2,4 Milliarden €. Zum Umsatz oder anderen Kennzahlen wurden keine Angaben gemacht, diese werden am 20. März verkündet.

Der Umsatz im letzten Jahr lag bei 6,7 Milliarden €, in den ersten neun Monaten wurden 4,8 Milliarden € erzielt. Somit dürfte etwa das Vorjahresniveau erreicht werden.

Insgesamt ist die Ertragsentwicklung überraschend gut ausgefallen.

Angespannte Lage setzt sich fort

Der Verband der Chemie- und Pharmaindustrie (VCI) sieht auch im laufenden Jahr keine wesentliche Verbesserung. Das erwartete Wachstum liegt auf Jahressicht bei 0,5%. Die Belastungsfaktoren neben einer schwachen Konjunktur bleiben gleich. Diese sind: hohe Energiepreise in Deutschland, die ausufernde Bürokratie sowie hohe Personalkosten. Um die Kosten an das Produktionsniveau anzupassen, kann es zu Entlassungen kommen.

Der VCI hofft, dass die neue Regierung für wettbewerbsfähigere Rahmenbedingungen sorgt. Eine weitere rasante Talfahrt wird nicht erwartet.

Insgesamt sind das keine guten Aussichten, daher dürfte auch im laufenden Geschäftsjahr das Wachstum sehr bescheiden ausfallen.

Was bedeutet das für die Aktie?

In dem jetzigen Niveau ist viel Negatives eingepreist, das Rückgangspotenzial wird dadurch begrenzt. Ich gehe jedoch weiterhin von einer hohen Volatilität aus, allerdings in einer höheren Range.

Den absoluten Tiefpunkt der Aktie zu erwischen ist kaum möglich, daher ist das jeweilige Niveau zu bewerten. Mittel- und langfristig wird sich die Konjunkturlage wieder verbessern, das führt dann auch zu steigenden Kursen. In diesem Kontext bietet das jetzige Kursniveau gute Einstiegschancen. Ein mittelfristiges Kursziel sollte bei 28 € liegen.

Die Ergebnisse der Analysten sind sehr unterschiedlich, deren Zielkurse liegen zwischen 21 und 36,50 €. Warburg Research bestätigte ihren Zielwert von 36,50 €, deren Fokus liegt auf weiterem Ertragswachstum. Lanxess will im Rahmen eines Kostensenkungsprogramms jährlich 150 Millionen € einsparen. Goldman Sachs ist mit 27 € nahe bei meinem Zielwert. Jefferies, mit einem Zielwert von 21 €, hält die Aktie für fair bewertet.

Mein Fazit: Für langfristig orientierte Anleger bietet das jetzige Kursniveau gute Einstiegschancen. Willst Du übrigens von den nächsten großen Wachstumsstorys profitieren? In unserem Report enthüllen wir drei Trend-Aktien, die sich hervorragend für Dein Depot eignen und das Potenzial haben, in den kommenden Jahren eine beachtliche Performance abzuliefern.