Mister Spex vor IPO: Ziemlich hoch bewertet

Die Eckdaten für Mister Spex' IPO sind da und damit die Bewertung. Klar ist: Nur im Optimalfall erreicht der Omnichannel-Optiker den Unicorn-Status von mindestens einer Milliarde Börsenwert. Die avisierte Preisspanne von 23 bis 27 Euro bewertet die Berliner zwischen 763 und 895 Millionen Euro – umgerechnet wären das maximal 1,07 Milliarden US$.

Mister Spex ist ein moderner Brillenoptiker und vertreibt Korrektionsbrillen, Sonnenbrillen, Kontaktlinsen und Kontaktlinsenpflegeprodukte in zehn europäischen Märkten. Der Vorteil von Mister Spex: Er ist ein Omnichannel-Anbieter, vertreibt also stationär und digital. Zudem arbeitet das 2008 gegründete Unternehmen über ein ausgedehntes Netzwerk mit mehr als 400 Partneroptikern zusammen.

Trotz Pandemie auf Wachstumskurs

Mister Spex gehört zu den Unternehmen, die dank ihres Online-Geschäfts – alle Tochtergesellschaften mit einer Ausnahme vertreiben über eigene Online-Shops – auch im Pandemiejahr 2020 wachsen konnten. So berichtete der Augenoptiker für 2020 einen 18% höheren Umsatz auf 164 Millionen Euro.

Kapital für internationale Expansion

Mit Profiten tut sich Mister Spex schwer. Die bereinigte EBITDA-Marge in Prozent des Konzernumsatzes lag 2020 bei 4,1%, nach Steuern wirtschaftet der Optikexperte unverändert defizitär mit -10,3 Millionen Euro Jahresverlust.

Bei Mister Spex steht eine gute Portion Fremdkapital in der Bilanz, deren Vermögenswerte mit 123 Millionen Euro angegeben werden, darunter allerdings viele Leasingverträge für Stores wie die 34 Mister-Spex-Präsenzen in Deutschland, die für das Unternehmenswachstum unabdingbar sind.

Durch den IPO wird Mister Spex abhängig vom Platzierungspreis zwischen 225 und 264 Millionen Euro einnehmen – laut Informationen Wachstumskapital für die internationale Expansion, außerdem werden Kredite beglichen. Da Mister Spex über sein Wachstum bewertet werden wird, wird der Augenoptiker hierauf seinen Fokus haben – und sollte nicht enttäuschen.

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