MTU-Aktie: Das könnte jetzt ratsam sein

Die Aktie von MTU (WKN: A0D9PT) bleibt weiterhin stark und steht am Montagmorgen bei einem leichten Gewinn bei 268 €. Die Turbulenzen an den Börsen konnten den Aufwärtstrend nicht stoppen – seit Oktober letzten Jahres ist der Titel um rund +64% gestiegen. Damit steht er nur noch knapp unter dem Allzeithoch von 282 €. Geht der Aufwärtstrend weiter?

Solides Wachstum erzielt

Nach einem guten Auftaktquartal fiel auch das zweite Quartal gut aus. Hiervon sind die Halbjahreszahlen vom 1. August geprägt. Der Konzernumsatz in den ersten sechs Monaten verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 10% auf 3,4 Milliarden €. Hierzu trugen alle Segmente bei, besonders stark entwickelte sich das Militärgeschäft mit einem Wachstum von 19% auf 272 Millionen €. Mit einem Beitrag von 2,3 Milliarden € dominiert das Instandhaltungsgeschäft die Geschäftstätigkeit.

Die Ertragslage verbesserte sich analog. Das operative EBIT stieg um 16% auf 470 Millionen €. Die daraus ergebende EBIT-Marge verbesserte sich um 0,7 Basispunkte auf 13,7%. Das Nettoergebnis legte um 14% auf 342 Millionen € zu. Der Gewinn pro Aktie kletterte von 4,75 auf 5,30 €.

In der Summe ist die Geschäftsentwicklung als grundsolide zu bezeichnen. Aufgrund der zahlreichen Konflikte dürfte das Militärgeschäft weiter an Fahrt gewinnen.

Lars Wagner, Vorstandsvorsitzender der MTU Aero, kommentierte die Entwicklung so:

Mit diesen Ergebnissen halten wir Kurs auf unsere Ziele für das Gesamtjahr. Gestützt wird unsere Annahme von einem anhaltend positiven Marktumfeld und Fortschritten bei der Ausgestaltung des Getriebefan-Flottenmanagementplans.

Prognose angehoben

Für das zweite Halbjahr wird mit einer Verbesserung der Geschäftsentwicklung gerechnet. Unter diesem Aspekt wurde die Umsatzprognose mit 7,3 bis 7,5 Milliarden € bestätigt.

Bei der Ertragslage wird mit einer Verbesserung gerechnet. Statt einer EBIT-Marge von 12% stehen jetzt 13,7% auf dem Zettel. Dieser Wert wurde bereits im ersten Halbjahr überschritten und dürfte konservativ sein.

Was ist von der Aktie zu erwarten?

Dass der Aufwärtstrend sich so weiter fortsetzt, ist eher unwahrscheinlich. Die letzten Börsenturbulenzen sind an der Aktie vorbeigegangen. Dementsprechend gehe ich davon aus, dass das weitere Potenzial begrenzt ist.

Wer Kursgewinne erzielt hat, sollte gelegentlich über eine Realisierung oder zumindest Teilreduzierung nachdenken. Daran ist noch niemand verarmt. Eine Korrektur nimmt den Druck aus der Aktie und schafft auch wieder günstigere Einstiegschancen. Auf mittlere Sicht dürfte das bisherige Allzeithoch geknackt werden.

Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Meinung. Warburg Research mit 240 € hält die Aktie für überbewertet. Die Deutsche Bank mit 265 € hält die Aktie fair bewertet und Goldman Sachs mit 279 € sieht noch geringes Potenzial. Die UBS mit 300 € und JP Morgan mit 325 € sind dagegen weiter bullisch eingestellt.

Mein Fazit: Bei dem jetzigen Kursniveau sollten Anleger vorerst abwarten und gelegentlich an Gewinnmitnahmen denken.