Nokia-Aktie -10%: Kann man ein Schnäppchen machen?

Die Nokia-Aktie sackt am Donnerstagmorgen um über -10% ab und hält damit die rote Laterne im europäischen Leitindex Euro Stoxx 50 fest in der Hand. Sind die Quartalszahlen des finnischen Netzwerkausrüsters so miserabel ausgefallen? Und können Anleger mit der Nokia-Aktie nun einen guten Kauf machen?

Massiver Gewinneinbruch

Die von Nokia vorgestellten Zahlen für das erste Quartal 2025 lesen sich in der Tat nicht gut. Der Umsatz ging um 1% (währungsbereinigt sogar um 3%) auf 4,39 Milliarden € zurück.

Für den Umsatzrückgang gab es allerdings einen guten Grund. Im Vorjahr verbuchten die Finnen ein großes Sondergeschäft im Bereich Lizenzen und Patente, das sich im aktuellen Jahr nicht mehr wiederholte. Die Geschäftsbereiche Netzwerktechnik und Cloud konnten ihren Umsatz hingegen steigern.

Deutlich schlechter fiel jedoch das berichtete Ergebnis aus. Nokia verbuchte einen operativen Verlust in Höhe von 48 Millionen €. Im Vergleichszeitraum des Vorjahres verdiente der finnische IT-Konzern operativ noch 405 Millionen €.

Nokia begründete den operativen Gewinneinbruch mit einer niedrigeren Bruttomarge und gestiegenen Kosten. Offenbar haben die Finnen Aufträge zu schlechteren Konditionen angenommen. Bei Großaufträgen in der IT ist das zur Neukundengewinnung jedoch keine Seltenheit, um sich langfristige Geschäftsbeziehungen zu interessanten Unternehmen aufzubauen.

Unter dem Strich stand ein Verlust von 60 Millionen €, was EPS von -0,01 € entspricht. Im Vorjahr lag der Gewinn je Aktie noch bei 0,08 €.

Belastung durch US-Zölle

Neben dem Ergebniseinbruch im ersten Quartal dürfte auch die schwache Prognose für das zweite Quartal für den Kurseinbruch der Nokia-Aktie gesorgt haben. Aufgrund der aktuellen Handelskonflikte rechnet das Unternehmen mit einer operativen Gewinnbelastung zwischen 20 und 30 Millionen €. In diesem Zusammenhang interessant: Die aktuellen politischen Spannungen sorgen für massive Umschichtungen am Kapitalmarkt – unser exklusiver Report „Danke, Trump“ analysiert, welche europäischen Unternehmen davon enorm profitieren werden.

Zudem prognostiziert das Nokia-Management eine unsichere Lage für die zweite Jahreshälfte. Trotz dieser Unsicherheit bestätigte die Unternehmensführung die Prognose für das Gesamtjahr. Nokia peilt 2025 einen um Sondereffekte bereinigten operativen Gewinn zwischen 1,9 und 2,4 Milliarden € an.

Vom 3- auf das 6-Monatstief

Das Chartbild der Nokia-Aktie hat sich mit dem heutigen Kurseinbruch wieder deutlich eingetrübt. Die Kursgewinne der beiden letzten Wochen haben sich dadurch mit einem Schlag in Luft aufgelöst.

Der IT-Titel notiert nun wieder auf dem tiefsten Stand seit drei Monaten. Sollte dieser Widerstand nicht halten, dürfte die Nokia-Aktie sogar auf das 6-Monatstief bei 4 € abrutschen.

Einfach zu teuer

Für mich drängt sich die Nokia-Aktie derzeit nicht zum Kauf auf. Der Netzwerkausrüster hat eine eklatante Wachstumsschwäche. In den beiden vergangenen Geschäftsjahren büßte der IT-Konzern 20% an Umsatz und ein Drittel seines operativen Gewinns ein. 2025 scheint sich diese Entwicklung fortzusetzen.

Zudem ist Nokia ein sehr margenschwaches Unternehmen. Der Wettbewerb im Bereich der Netzwerkausrüstung ist stark und drückt auf die Margen.

Das aktuelle Forward-KGV von 15 ist mir für ein nicht wachsendes und margenschwaches Unternehmen einfach zu hoch. Ich sehe derzeit kein Upside für die Nokia-Aktie.