Nvidia-Aktie: Startet sie nun wieder durch?

Die Nvidia-Aktie hat seit der Zahlenvorlage zum dritten Quartal deutlich an Wert verloren. Gegenüber dem Rekordhoch ist der Kurs in der Spitze um mehr als -17% gefallen. Am Mittwoch notierte die Aktie lange Zeit mit über +4% im Plus, wurde im späten Handel aber vom Fed-Entscheid und der anschließenden Marktkorrektur ausgebremst. Gibt es trotzdem noch Möglichkeiten für eine Jahresendrallye?

Dow-Jones-Listing ein schlechtes Omen?

Am 8. November wurde Nvidia in den altehrwürdigen Dow Jones Industrial Average aufgenommen, den ältesten und bekanntesten Aktienindex der Welt. Bislang kann man aber nicht unbedingt von einer positiven Beziehung sprechen, weder was die Index-Performance noch was die Kursentwicklung des KI-Highflyers anbelangt.

Der Dow Jones hat nun eine zehntägige Verlustserie hingelegt, die längste Abwärtsphase seit dem Jahr 1974. Eine große Rolle dürfte dabei auch der Kursrückgang von Nvidia gespielt haben. Seit der Indexaufnahme notiert der Dow Jones mit -3,2% im Minus, während bei Nvidia Kursverluste von -13,4% zu Buche stehen.

Interessanterweise zeigt eine Statistik der WSJ Market Group, dass Aktien, die in den Dow Jones aufgenommen wurden, in den zwölf Monaten danach im Durchschnitt um -8% korrigieren, wohingegen Titel, die aus dem Dow Jones entfernt werden, mit einem Minus von -0,6% deutlich besser abschneiden.

In den vergangenen fünf Jahren war der Performanceunterschied sogar noch eklatanter. Titel, die in den Dow Jones aufgenommen wurden, legten im Durchschnitt um +3% zu, wohingegen die aus dem Dow entfernten Werte um über +45% haussierten.

Auswirkungen zeitlich begrenzt

Was die Gründe dafür sind, ist schwierig zu sagen. Möglicherweise sind in den Aktien, die den Dow verlassen müssen, schon viele negative Nachrichten eingepreist. Letztlich zeigt eine Studie von McKinsey aber, dass die Auswirkungen einer Indexaufnahme nur einen kurzfristigen Horizont haben und auf etwa 45 Tage begrenzt sind.

Wenn man diesen Zeitraum zugrunde legt, könnte es für Nvidia allmählich wieder nach oben gehen. Möglicherweise ist der Zeitpunkt nun gekommen. Am Mittwoch setzte sich die Aktie mit einem Tagesplus von fast +4% an die Spitze des Dow Jones und des Nasdaq 100, fiel dann aber im späten Handel aufgrund des Fed-Entscheids wieder zurück.

Tags zuvor war es zu einem Test der 100-Tage-Linie (SMA100) gekommen, doch auf Höhe der 130-US$-Marke drehte der Kurs wieder nach oben. Nach den Korrekturen am späten Mittwochabend kommt es nun zu einem weiteren Test des SMA100. Dessen Bruch könnte Verkäufe in Richtung des SMA200 auslösen. Behauptet sich der Kurs oberhalb des SMA100, kann es auch schnell wieder nach oben gehen.

Fakt ist: Auch wenn das Chartbild mit dem Bruch des mittelfristigen Aufwärtstrends seit Oktober 2022 zuletzt ein paar Kratzer bekommen hat, gehört die Aktie mit einem Gewinn von mehr als +160% immer noch zu den absoluten Top-Werten in diesem Jahr.

Sollte man die Aktie jetzt kaufen?

Ich gehe davon, dass die Aktie schon bald wieder Schwung aufnimmt und halte auch eine Jahresendrallye weiterhin für möglich. Zumal Fonds und Portfoliomanager dazu tendieren, stark gelaufene Aktien zum Ende eines Jahres zu kaufen, um die Bilanz aufzupolieren (Stichwort: Window Dressing).

Spätestens im nächsten Jahr sollte Nvidia bei Anlegern aber wieder ganz weit oben auf dem Kaufzettel stehen, da man beim Thema Künstliche Intelligenz einfach nicht am KI-Aushängeschild vorbei kommt, Dow Jones hin oder her.

Bei GPUs weist der Chipdesigner einen Marktanteil von 88% auf. Dazu sorgt die „verrückte Nachfrage“ (O-Ton CEO Jensen Huang) nach den neuen Blackwell-KI-Chips für große Wachstums- und Kursphantasie.

Und: Trotz der Kursrallye in diesem Jahr ist die Aktie mit einem Forward-KGV von 30 ausgesprochen günstig bewertet.

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