OMV: Kann das die Aktie beflügeln?

Die Aktie des österreichischen Energiekonzerns OMV (WKN: 874341) verbessert sich am Mittwoch um +2% und steht aktuell bei 39,60 €. Zuletzt fiel sie durch eine rückläufige Kursentwicklung auf. Seit dem Hoch im Mai bei rund 48 € beträgt der Kursverlust -17%. Was ist zukünftig zu erwarten?

Nahost-Konflikt treibt Ölpreis

Nachdem der Preis pro Barrel Rohöl zuletzt stark gefallen war, befindet er sich aktuell wieder im Aufwind. Hierfür verantwortlich sind die Kriegsturbulenzen zwischen Israel und dem Iran. Sollte es zu einem Flächenbrand kommen, dürfte das gravierende Folgen für die weitere Preisentwicklung beim Rohöl haben. Iran ist ein wichtiger Ölförderer.

OMV als Verarbeiter von Rohöl dürfte davon profitieren. Der Konzern ist breit aufgestellt und verfügt über ein eigenes Tankstellennetz. Aber auch für andere Produkte ist Erdöl ein wichtiger Ausgangspunkt.

Erreichen der Prognose unsicher

Aufgrund der verhaltenen Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr ist es fraglich, ob die Jahreserwartungen sich erfüllen. Der Konzern rechnet für 2024 mit einem mittleren Ölpreis von 85 US$ pro Barrel sowie einem Gaspreis pro MWh von 25 €.

Bisher lagen die Ölpreise phasenweise deutlich unter diesem Referenzwert. Wie es in den letzten drei Monaten des Jahres weitergeht, hängt von der Lage im Nahen Osten ab. Beim Gas sieht es anders aus, hier dürfte der Referenzwert zu schaffen sein.

Die Zahlen für das dritte Quartal werden am 8. Oktober veröffentlicht. Dann wird sich zeigen, wie die Geschäftsentwicklung verlief. Aufgrund der niedrigen Ölpreise gehe ich von keiner wesentlichen Ertragssteigerung aus.

Konzernbereinigung mit Adnoc noch immer offen

In diesem Artikel bin ich auf die geplante Portfoliobereinigung mit Adnoc eingegangen. Noch immer gibt es keine Nachrichten über den Stand der Verhandlungen. Bei dem deutschen Chemiekonzern Covestro erfolgte Ende September eine Übernahmeofferte.

Zu lange Verhandlungen sind ein Zeichen, dass die Unterschiede der beteiligten Partner noch sehr groß sind. Sollte es zu einer Einigung kommen, dürfte dies für OMV positiv sein.

Was ist von der Aktie zu erwarten?

Zuletzt verlief die Kursentwicklung seitwärts in einer Range von 36 bis 40 €. Mit dem jüngsten Kursanstieg könnte die Obergrenze durchbrochen werden. Damit dies nachhaltig erfolgt, bedarf es jedoch positiver Nachrichten.

Derzeit sind solche Meldungen nicht erkennbar. Für das dritte Quartal erwarte ich ebenfalls keine positiven Ertragsimpulse. Die jetzigen Preissteigerungen beim Erdöl wirken sich erst im vierten Quartal positiv aus. Die Seitwärtsbewegung dürfte daher vorerst weitergehen, mittelfristig sehe ich den fairen Wert jedoch bei 45 €.

Die Analystenmeinungen sind zweigeteilt. Die Erste Group mit 39,70 € sowie JP Morgan mit 43 € liegen mehr bei meinen Erwartungen. Kepler Cheuvreux mit 51 € und RBC mit 57 € sind da deutlich zuversichtlicher.

Was weiterhin für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite. Sollte die letzte Gesamtdividende von 5,05 € beibehalten werden, ergibt sich aktuell eine Rendite von 12,7%.

Mein Fazit: OMV bleibt eine interessante Aktie für renditeorientierte Anleger.