Peloton-Aktie -25%: Das ist mehr als ein Schock!

Die Peloton-Aktie (WKN: A2PR0M) rauschte am gestrigen Donnerstag um fast -25% in die Tiefe und beendete den Handelstag im US-Handel auf einem neuen Allzeittief. Waren die letzten Quartalsergebnisse des Fitnessunternehmens so schockierend?

Katastrophale Umsatzentwicklung...

Beim Umsatz lieferte Peloton im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023/24 ein desaströses Resultat ab. Der Quartalsumsatz brach von ca. 793 Millionen US$ im Vergleichszeitraum des Vorjahres auf rund 596 Millionen US$ im letzten Quartal ein. Damit lag Peloton erheblich unter der Konsensschätzung der Analysten von 733 Millionen US-Dollar.

Ein deutlich besseres Bild zeigt sich beim Ergebnis. Für das am 31. Dezember zu Ende gegangene Vierteljahr meldete Peloton einen Verlust von 0,54 US$ je Aktie. Im Vorjahreszeitraum lag der Verlust noch bei 0,98 Cent je Aktie. Erwartet wurden 0,53 US$ je Aktie.

...und eine Warnung obendrauf

Als wäre die katastrophale Umsatzentwicklung nicht schon genug, setzte das Peloton-Management mit einer Warnung für die kommenden Quartale noch einen drauf.

Unser Ausblick wird durch die Ungewissheit über unsere Fähigkeit, die Zahl der Paid-App-Abonnenten und die Leistung anderer neuer Initiativen effizient zu steigern, sowie durch die unsicheren makroökonomischen Aussichten getrübt,

so die Worte von Peloton-Finanzchefin Liz Coddington.

Das Unternehmen rechnet auch in den kommenden Quartalen mit schwachen Verkäufen von Hardware-Produkten, was den Cashflow negativ beeinträchtigt. Zudem belastet auch das Verleihprogramm für die Training-Bikes von Peloton den Cashflow.

-97% in drei Jahren

Durch den Kurssturz am Donnerstag durchbricht die Peloton-Aktie das bisherige Allzeittief vom Oktober 2023. In den letzten drei Jahren hat das Papier 97% an Wert verloren und ein Boden scheint immer noch nicht gefunden zu sein.

Im Blindflug unterwegs

Ich verstehe die Warnung des Managements so, dass Peloton noch einige Quartale brauchen wird, um schwarze Zahlen zu schreiben. Ob noch viele Anleger die Geduld mitbringen, auf diesen Zeitpunkt zu warten, ist fraglich.

Interessant ist die Frage, ob die Peloton-Aktie auf ihrem Allzeittief attraktiv bewertet ist. Mangels eines Gewinns taugt das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht als Kennzahl. Doch das Kurs-Umsatz-Verhältnis ist mit 0,7 inzwischen auf einem recht attraktiven Niveau.

Das Hauptproblem von Peloton ist die Unberechenbarkeit des Geschäfts. Die Worte der Finanzchefin lassen sich so interpretieren, dass das Fitness-Unternehmen im kompletten Blindflug unterwegs ist. Vor diesem Hintergrund empfehle ich die Peloton-Aktie nicht zum Kauf. Auf die Watchlist gehört sie aber trotzdem. Sie könnte sich zu einem späteren Zeitpunkt als interessante Rebound-Story erweisen.